市場主體合理的財務運作加大跨境資金流動的波動性。隨著人民幣匯率形成機制改革不斷推進，境內機構和個人對匯率、利率等價格信號日益敏感。在當前人民幣升值預期和本外幣正利差的情況下，市場主體資產(chǎn)本幣化、負債外幣化的傾向增強。由于我國企業(yè)普遍股本少、負債率高，企業(yè)更多呈現(xiàn)負債外幣化趨勢，往往以外匯融資等方式支付進口，替代購匯。國內商業(yè)銀行也在自身利益驅動下，通過減持境外資產(chǎn)、增加境內外匯貸款，滿足企業(yè)外幣融資需求，加大跨境資金流入壓力。

我國有“熱錢”違規(guī)流入現(xiàn)象但尚未成規(guī)模集中流入。近年來，外匯管理部門歷次專項檢查發(fā)現(xiàn)了一批“熱錢”違規(guī)流入的典型案例和渠道，如加工貿易中通過高報工繳費等方式多收匯、轉口貿易企業(yè)利用收付匯時間差擴大外匯凈流入、空殼公司虛假利用外資、外匯資本金違規(guī)結匯、個人分拆結匯、銀行突破短期外債指標融入資金等。但是，檢查中發(fā)現(xiàn)的案件大都以境內機構、個人和海外華人華僑為主，通常以“螞蟻搬家”的方式分散滲透，尚未發(fā)現(xiàn)國際“金融大鱷”大規(guī)模流入的情況。我國在金融穩(wěn)步開放進程中始終注意加強對跨境資本流動的監(jiān)控，國際性“大炒家”以違法違規(guī)形式進入中國存在法律風險，同時我國金融產(chǎn)品較少，對擅長杠桿交易、套利交易的對沖基金等國際金融機構吸引力有限。

開放型經(jīng)濟發(fā)展使我國跨境資金流動監(jiān)管面臨挑戰(zhàn)。在應對歷次國際金融危機中，我國資本管制均發(fā)揮了重要作用。但隨著對外開放不斷擴大，我實施有效資本管制的難度逐步提高。當前各類市場主體的趨利動機越來越強，而我國已是深度融入全球經(jīng)濟的開放大國，存在大量從事涉外貿易投資活動的企業(yè)和出入境人員，加之毗鄰港澳臺等兩岸三地等特殊區(qū)位因素，在大量正常的貿易投資活動中，不排除有部分跨境資金從事投機套利活動。由于看好中國經(jīng)濟發(fā)展的前景和人民幣資產(chǎn)增值的潛力，不少跨境套利活動是以長期投資的方式存續(xù)，常用的管理手段難以甄別。