本月初，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將公布11月宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。據(jù)wind咨詢(xún)統(tǒng)計(jì)，截止12月5日， 42家國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)11月CPI(居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù))漲幅均值為4.5%。中國(guó)人民大學(xué)金融與證券研究所副所長(zhǎng)趙錫軍認(rèn)為，年內(nèi)貨幣政策微調(diào)的可能性不大。

“11月份CPI環(huán)比趨穩(wěn)，同比加速回落。”中國(guó)銀河證券分析報(bào)告認(rèn)為， 11月CPI同比增速約為4.5%，波動(dòng)范圍在4.4%-4.6 %。其中翹尾因素影響4.4個(gè)百分點(diǎn)，新增因素影響0.1個(gè)百分點(diǎn)。環(huán)比小幅上升主要是因?yàn)榉鞘称穬r(jià)格上漲。商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，11月21日至27日豬肉價(jià)格比前一周（下同）下降1%，9月中旬以來(lái)累計(jì)下降10.7%。羊肉、牛肉價(jià)格分別上漲0.6%和0.4%，漲幅縮小0.2、0.1個(gè)百分點(diǎn)。雞蛋零售價(jià)格比前一周下降1%，近兩個(gè)月累計(jì)降幅達(dá)5%。

針對(duì)全年的CPI走勢(shì)，趙錫軍稱(chēng)，上半年上揚(yáng)較明顯，下半年在宏觀(guān)政策的作用下逐步回落，全年走出了前高后低的態(tài)勢(shì)。年關(guān)將至，趙錫軍認(rèn)為，兩節(jié)期間隨著市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)、節(jié)日消費(fèi)的旺盛以及天氣等因素對(duì)物流的影響，會(huì)對(duì)控制價(jià)格上升產(chǎn)生一定壓力。

對(duì)此，銀河證券分析師潘向東認(rèn)為，未來(lái)兩個(gè)月食品價(jià)格會(huì)季節(jié)性大幅上漲，預(yù)計(jì)4季度通脹在4.7%左右。隨著11月30日央行宣布下調(diào)存款準(zhǔn)備金0.5個(gè)百分點(diǎn)，貨幣政策預(yù)調(diào)微調(diào)的預(yù)期不斷增強(qiáng)。趙錫軍認(rèn)為，目前CPI的增速與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的走勢(shì)都是向下的態(tài)勢(shì)，央行存準(zhǔn)率的調(diào)整是出于對(duì)市場(chǎng)預(yù)期，如果做出的調(diào)整與實(shí)際的預(yù)期相一致，年內(nèi)貨幣政策再做微調(diào)的可能性不大。

據(jù)了解，央行本月初對(duì)存準(zhǔn)率的調(diào)整是三年來(lái)的首次下調(diào)，下調(diào)后大型商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金率從21.5%的歷史高點(diǎn)回落至21%，預(yù)計(jì)會(huì)釋放銀行資金約4000億。

長(zhǎng)江證券分析師李冒余表示，10月份CPI已下行至5.5%、工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)運(yùn)行的不樂(lè)觀(guān)與出口下行趨勢(shì)等諸多基本面因素都促使著貨幣政策加快松動(dòng)。“我們認(rèn)為明年的貨幣仍將保持穩(wěn)健，難現(xiàn)大幅放松，新增信貸近8萬(wàn)億，二季度開(kāi)始降低存款準(zhǔn)備金2-3 次，明年央行對(duì)于降息會(huì)是比較謹(jǐn)慎的，最早也是下半年降一次。”他說(shuō)。

來(lái)源：人民網(wǎng) 編輯：馬原