張炳南

劉山恩

趙相賓

原 林

嘉 賓：張炳南（中國(guó)黃金協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)兼秘書(shū)長(zhǎng)）

劉山恩（北京黃金經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心秘書(shū)長(zhǎng)）

趙相賓（天津圣百雅貴金屬經(jīng)營(yíng)有限公司首席分析師）

原 林（天津潤(rùn)茂貴金屬高級(jí)黃金分析師）

“你可以跑不過(guò)劉翔，但你要跑贏CPI（居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)）”，這是當(dāng)下的一句流行語(yǔ)。近期，國(guó)內(nèi)房產(chǎn)調(diào)控政策不斷出臺(tái)，股市也長(zhǎng)期徘徊，社會(huì)資金急需尋找出路。隨著CPI指數(shù)不斷走高，通脹壓力加大，越來(lái)越多的人把目光投向了保值避險(xiǎn)功能明顯的黃金產(chǎn)品。金價(jià)上漲能否跑得贏CPI？家里藏金能否保證資產(chǎn)安全？本報(bào)記者就此獨(dú)家采訪了相關(guān)專家和黃金分析師，請(qǐng)他們就此發(fā)表看法。

金價(jià)43年漲了30多倍

記者：今年物價(jià)上行壓力不小，管理通脹預(yù)期難度加大，如何看待黃金保值功能？

張炳南：黃金保值功能，是由其本身所具備的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的特質(zhì)帶來(lái)的，在所有的金融資產(chǎn)中，黃金是唯一非借貸形成的資產(chǎn)，沒(méi)有違約風(fēng)險(xiǎn)。從1968年國(guó)際金價(jià)市場(chǎng)化后，金價(jià)從當(dāng)年的35美元/1盎司漲到現(xiàn)在大約1300多美元/1盎司，漲了30多倍，而從美國(guó)及全球的物價(jià)來(lái)看，并沒(méi)有上漲這么多，可見(jiàn)黃金的長(zhǎng)期保值功能。需要注意的是，雖然金價(jià)從較長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看可以跑贏物價(jià)，但從短期來(lái)看則不一定，因?yàn)榻饍r(jià)是不停變動(dòng)的。一般而言，我們發(fā)現(xiàn)，在經(jīng)濟(jì)熊市中金價(jià)要比物價(jià)漲得快，牛市則相反。

劉山恩：與黃金不同，人們大量擁有的如證券、貨幣都是信用資產(chǎn)。實(shí)物資產(chǎn)和信用資產(chǎn)在價(jià)格上基本呈逆向運(yùn)動(dòng)規(guī)律，信用資產(chǎn)堅(jiān)挺時(shí)，黃金的保值功能就更為隱性，當(dāng)信用資產(chǎn)疲軟時(shí)，黃金保值就更為顯性。而金價(jià)和中國(guó)CPI的關(guān)系，要一分為二來(lái)看，事實(shí)上，金價(jià)更多的是受?chē)?guó)際市場(chǎng)價(jià)格影響，但是CPI的漲幅對(duì)消費(fèi)者的心理是有影響的，當(dāng)CPI上漲時(shí)，消費(fèi)者要求保值的欲望就會(huì)上升。