今天上午，國家統(tǒng)計局將舉行新聞發(fā)布會，介紹三季度國民經(jīng)濟(jì)運行情況。屆時，中國三季度GDP增速、固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)開發(fā)以及城鄉(xiāng)居民收入等數(shù)據(jù)都將公布。

截至目前，已公布的9月份數(shù)據(jù)都稍好于此前，出口增值高于預(yù)期、通脹回落，官方PMI也在回升。部分上游原材料價格尤其是水泥價格反彈，預(yù)示固定資產(chǎn)投資活動或有所恢復(fù)。

今年以來，中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)放緩牽動全球投資者的神經(jīng)。受外部經(jīng)濟(jì)影響，今年一季度GDP增長8.1%，二季度增長7.6%，連續(xù)六個季度放緩，包括IMF、巴克萊銀行在內(nèi)的多個機構(gòu)早已將中國今年GDP預(yù)測下調(diào)。

低迷的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境正令國內(nèi)企業(yè)經(jīng)歷一場考驗。

昨日，上海貝爾股份有限公司執(zhí)行副總裁陳偉棟向記者表示，“今年我們的挑戰(zhàn)比較大，因為海外市場比較困難”。作為上海浦東開發(fā)成果的縮影之一，該公司2011年50%業(yè)務(wù)都來自海外市場。

另一家較為知名的公司中興通訊14日發(fā)布第三季度業(yè)績預(yù)告稱，虧損預(yù)計將達(dá)19億~20億元，相比去年同期盈利2.99億元下降了734.89%~768.30%。受此消息，中興通訊股價連跌三日。陳偉棟表示，“今年整個海外情況都不好”。

對于已完結(jié)的三季度，一些分析人士認(rèn)為這些信號暗示經(jīng)濟(jì)下行趨勢在逐漸企穩(wěn)，而部分機構(gòu)報告認(rèn)為，三季度數(shù)據(jù)預(yù)示經(jīng)濟(jì)步子還在放慢。

廣發(fā)證券發(fā)布宏觀周報預(yù)估，三季度GDP同比可能在7.2%左右，低于市場預(yù)期。高盛高華提供給記者的報告預(yù)計，三季度GDP同比增幅將從二季度的7.6%降至7.4%。

另一家證券機構(gòu)海通證券預(yù)計略高一點，預(yù)計三季度GDP同比增長7.4%，較上季下滑0.2個百分點，環(huán)比與上季度持平。該機構(gòu)認(rèn)為，國內(nèi)需求基本平穩(wěn)，貿(mào)易順差處于高位，去庫存由于價格下降趨緩而力度減，是經(jīng)濟(jì)趨于平穩(wěn)的主要原因。

更值得關(guān)注的是9月份的工業(yè)增加值和固定資產(chǎn)投資，這將成為判斷三季度經(jīng)濟(jì)是否筑底的關(guān)鍵因素，這兩個數(shù)據(jù)從一些機構(gòu)判斷來看難言樂觀。由于9月上旬的發(fā)電量仍然疲軟，海通證券預(yù)計9月工業(yè)增加值同比增長8.8%，較上月微幅下降0.1個百分點。

高盛高華預(yù)計，9月份工業(yè)增加值同比增幅將從8月份的8.9%降至8.7%。

另外，9月份基礎(chǔ)設(shè)施類投資獲得政府支持，加上新增信貸相對去年同期大幅多增1532億元，信貸需求繼續(xù)好轉(zhuǎn)，機構(gòu)判斷投資增速將保持平穩(wěn)增長，預(yù)計固定資產(chǎn)投資累計同比增長20.3%，月度同比增長21%，略有增加。

值得警惕的是，信貸增加但銀行不良貸款率逐步抬頭或提升金融風(fēng)險。廣發(fā)證券報告顯示，2012年溫州地區(qū)銀行不良率上升至3%，按此速度，2013年末至2014年初，溫州地區(qū)銀行不良率可能上升至4.5%，按照1.5的倍率估算包括政策性銀行、郵儲銀行在內(nèi)的整體銀行體系不良貸款率可能上升至3%，不良貸款余額超過1.8萬億。