近期，信托市場進(jìn)入萎靡狀態(tài)，收益率再現(xiàn)“倒掛”之態(tài)。

根據(jù)普益財(cái)富的數(shù)據(jù)顯示，上月共有53家信托公司發(fā)行了333款集合信托產(chǎn)品，環(huán)比上升177.50%。其中，中融信托發(fā)行了45款，位居第一；中鐵信托發(fā)行了21款，四川信托發(fā)行了20款，分列第二位和第三位，粵財(cái)信托發(fā)行了18款，依然以開放式產(chǎn)品為主，列第四位。前四位信托公司發(fā)行信托產(chǎn)品總計(jì)104款，占比31.23%，環(huán)比增加3.73個(gè)百分點(diǎn)。產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量的增多，主要是因?yàn)楣ど唐髽I(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)等領(lǐng)域產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量的顯著增加。

從產(chǎn)品期限看，2至3年期產(chǎn)品占比上升明顯，并占據(jù)了主導(dǎo)地位。數(shù)據(jù)顯示，本月發(fā)行的產(chǎn)品中，有74.17%的產(chǎn)品公布了期限。在已公布期限的產(chǎn)品中，1年期至2年期(不含)產(chǎn)品的占比為33.60%，環(huán)比再降7.74個(gè)百分點(diǎn)；2年期至3年期(不含)產(chǎn)品的占比為53.44%，環(huán)比上升12.10個(gè)百分點(diǎn)；3年期以上產(chǎn)品占比為7.69%，環(huán)比下將7.69個(gè)百分點(diǎn)；而開放式產(chǎn)品占比依然最小，為5.26%，較上月小幅上升下降3.34個(gè)百分點(diǎn)。相信隨著監(jiān)管層對資金池業(yè)務(wù)的窗口指導(dǎo)，開放式產(chǎn)品的占比將有下降。

從預(yù)期收益率方面看，各類投向間的收益差別在短端顯現(xiàn)，主要領(lǐng)域3年以上期產(chǎn)品的收益率基本相同。此外，本月收益率倒掛現(xiàn)象比較明顯，主要領(lǐng)域2至3(不含)年期產(chǎn)品和3(含)年期以上產(chǎn)品收益率全部倒掛，而房地產(chǎn)關(guān)鍵期限段收益率倒掛更為明顯。這可能是因?yàn)橥顿Y者與融資方對未來降息預(yù)期都較強(qiáng)的緣故。本月預(yù)期收益率另一個(gè)特點(diǎn)是收益率普遍下降，主要領(lǐng)域各期限段平均收益率中，僅有房地產(chǎn)1至2(不含)年期和2至3(不含)年期產(chǎn)品和基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域1至2(不含)年產(chǎn)品上升，房地產(chǎn)領(lǐng)域主要是由于個(gè)別產(chǎn)品收益率偏高，基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域產(chǎn)品主要得益于資金需求旺盛。而其他產(chǎn)品平均收益率顯著下行，房地產(chǎn)領(lǐng)域3年期以上產(chǎn)品平均收益率下降了200BP，工商企業(yè)領(lǐng)域1至2(不含)年期產(chǎn)品平均收益率下降了100BP。(記者李超)