在全球央行寬松措施陸續出臺之后，接下來的行動細節并沒有及時跟上，而投資者對全球經濟前景的樂觀預期亦開始逐漸轉向暗淡，這不但給投資者信心帶來壓力，更加對全球股市的走勢形成負面影響。西班牙2013年的預算案即將公布，但是由于擔心政府將會在這份預算案中加大緊縮力度，給民眾的生活造成壓力，民間對政府此前煞費苦心推出的各項經濟領域改革措施開始表示反抗。歐債危機的解決道路再一次被蒙上厚重陰霾。而美國QE3措施未能繼續給市場提供正面支持，加上中國內地十一長假來臨，投資者積極性明顯下降，港股昨日收盤跌170.95點，報20528點，成交408.9億港元。

目前，西班牙已經成為歐債危機中市場關注的焦點，各界還普遍擔心該國無法援救其深陷泥潭中的銀行業，以及債臺高筑的地方政府。另外，自房地產泡沫破滅后，該國的失業率就飆升到了近25%的水平，為整個歐元區最高水平。為了獲得援助，西班牙政府只得將財政緊縮措施逐步落實到位，但對于民眾而言，緊縮帶來的生活壓力卻越來越大。其實從西班牙民眾因預算案所引發的沖突來看，整個歐洲的形勢不會很樂觀，畢竟，為了能夠穩定歐洲經濟，或者說逐步改善歐債危機帶來的負面影響，歐洲央行以及歐盟不斷的出臺各種措施來遏制風險的再生，但是效果卻并不明顯。在整個歐洲的經濟與財政陷入困境的同時，政治上所面臨的動蕩亦隨之而來。西班牙、希臘都是危機的核心國家，雖然說這些國家在整個歐洲經濟中的地位并不是很重，但如果這些國家出現問題，或者說脫離了歐元區，那么給歐洲經濟造成的影響將會難以估量。而投資者對歐債危機的擔憂，更加令全球金融市場的緊張程度不斷加深。

美聯儲在千呼萬喚之下終于推出QE3，這給投資者帶來振奮，亦給美股帶來攀升動力。但是喧囂過后，市場開始揣摩新形式下的QE3措施是否真的能給美國經濟帶來有效提振。最近美聯儲公布的消費者信心指數以及房地產市場的相關數據相對來說都還算理想，但是從失業申請所反映出來的就業市場卻并沒有太多的變化，或許是QE措施顯效的時間未到，亦或許有可能是措施對于失業率的改善沒有太多作用。而從另一方面來看，這一次無限量的QE3措施，表面上能給美國經濟持續復蘇提供有效支撐，但深入的去考量之后，擔心反而會增加。畢竟無額度限制、無時間限制的QE措施，在加大對經濟刺激力度的同時也會給通脹的上升帶來同樣的刺激效應，一旦通脹問題一定程度上出現失控局面，反過來對經濟的影響會更大。因此，如何控制通脹還是美聯儲后期的防范重點。美股市場在連續攀升至接近13700點之后，繼續上升的動力明顯匱乏，投資者信心和熱情逐步下降，再加上股指短期連續上揚后累計了大量沽壓，空頭或借機打壓，當然如果美聯儲或者歐洲方面能繼續有利好消息刺激，美股短期的下跌或可以避免。從技術走勢上看，道指目前正處于上升通道中，如能守穩于13400點水平，則后期仍有機會再戰高峰。

中國內地市場即將迎來十一長假，而節日前后，投資者的入市欲望自然難以提升，加上股市和經濟持續疲軟，投資者更加不愿輕易將手中的籌碼投入市場。不但A股市場自身壓力無法得到有效的舒緩，對政策面以及經濟形勢的擔憂也會波及到香港市場。歐美帶來的影響是一方面，而港股投資者入市的重要參考還是在于內地的經濟形勢，以及政策方向。國慶長假到來，雖然沒有A股的萎靡羈絆，港股或許能有一定的表現，但是總體來看，要想給市場帶來驚喜，首先還是需要歐美局勢的好轉，以及投資者信心的提升?！　跸愀蹍R豐環球資本市場 陳其志