股民不可能都是投資專(zhuān)家
事實(shí)上，除了股市制度自身存在缺陷外，相比于成熟資本市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資者占大多數(shù)的投資者構(gòu)成，中國(guó)股市普通股民占據(jù)較大比例使得他們往往缺乏理性的投資理念，不注重長(zhǎng)期投資和價(jià)值投資，這也是造成普通股民損失的一個(gè)原因。
截至2011年底，我國(guó)自然人持有A股流通市值占比達(dá)26.5%，但整個(gè)市場(chǎng)自然人的交易量占85%以上。散戶(hù)在新股認(rèn)購(gòu)中占發(fā)行股數(shù)的70%左右，在上市首日的交易賬戶(hù)中占99.8%。加上我國(guó)特有的文化習(xí)慣影響，市場(chǎng)中注重“消息”、聽(tīng)信“題材”、聞風(fēng)炒作、追漲殺跌等現(xiàn)象盛行，中小投資者承擔(dān)了新股高定價(jià)的主要風(fēng)險(xiǎn)。
正是由于普通股民大多不具備股票專(zhuān)業(yè)知識(shí)，很難辨別股市中的績(jī)優(yōu)股和垃圾股，只看到別人賺了大錢(qián)就匆忙入市，缺乏對(duì)上市公司業(yè)績(jī)的專(zhuān)業(yè)判斷，尤其熱衷風(fēng)險(xiǎn)較大的垃圾股，炒短線、頻繁換手的投資方法往往導(dǎo)致虧損。
郭樹(shù)清此前曾表示，我們倡導(dǎo)理性投資理念，就是要鮮明地反對(duì)賺快錢(qián)、賺大錢(qián)、“一夜暴富”的投資心態(tài)，深入推廣長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資和“買(mǎi)者自負(fù)”的理念。對(duì)大多數(shù)人來(lái)說(shuō)，投資股市遵循常識(shí)是最可靠的。一是購(gòu)買(mǎi)績(jī)優(yōu)大盤(pán)股；二是適當(dāng)分散；三是買(mǎi)入價(jià)格不要過(guò)高。
制度設(shè)計(jì)需處處呵護(hù)股民
隨著管理層加快股市全面退市制度的推進(jìn)，新股發(fā)行制度改革進(jìn)入倒計(jì)時(shí)階段，旨在保護(hù)投資者利益的股市改革思路越發(fā)清晰。
長(zhǎng)城證券研究總監(jiān)向威達(dá)表示，郭樹(shù)清上任以來(lái)提出的問(wèn)題一直是市場(chǎng)這么多年來(lái)存在并且沒(méi)有得到解決的問(wèn)題，現(xiàn)在他想通過(guò)新的新股發(fā)行改革、鼓勵(lì)分紅、完善退市制度來(lái)解決這個(gè)問(wèn)題，宗旨是非常好的，能保護(hù)投資者的利益。此外，還應(yīng)該建立對(duì)上市公司高管、中介機(jī)構(gòu)、發(fā)審委和監(jiān)管部門(mén)的問(wèn)責(zé)和追究機(jī)制，現(xiàn)在我們集體追究制度和訴訟制度還不發(fā)達(dá)，這方面要做的工作非常多。
證監(jiān)會(huì)投資者保護(hù)局負(fù)責(zé)人表示，投資者通過(guò)證券侵權(quán)民事訴訟尋求賠償，不但存在實(shí)體法律規(guī)范欠缺的問(wèn)題，也遭遇了諸多訴訟程序方面的障礙。證監(jiān)會(huì)對(duì)此問(wèn)題高度重視，不斷加強(qiáng)投資者權(quán)益保護(hù)工作的頂層設(shè)計(jì)，一方面繼續(xù)與最高法院密切配合，探索舉證責(zé)任倒置等制度創(chuàng)新，積極推動(dòng)出臺(tái)相關(guān)司法解釋?zhuān)M(jìn)一步暢通民事賠償訴訟渠道。另一方面將以強(qiáng)化保護(hù)投資者合法權(quán)益為出發(fā)點(diǎn)對(duì)《證券法》進(jìn)行進(jìn)一步評(píng)估，推動(dòng)立法部門(mén)啟動(dòng)《證券法》的修訂工作，按照精細(xì)化立法模式，建立健全民事責(zé)任追究等制度，增強(qiáng)法律本身的可訴性，充分保障投資者有效行使各項(xiàng)權(quán)利。（記者周小苑）
來(lái)源：人民日?qǐng)?bào)海外版 編輯：張少虎
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