發(fā)改委8日發(fā)布《關于境內(nèi)非金融機構(gòu)赴香港特別行政區(qū)發(fā)行人民幣債券有關事項的通知》，對赴港發(fā)債企業(yè)的標準、發(fā)債流程以及相關事項明確具體標準。這意味著未來境內(nèi)企業(yè)“點心債”的發(fā)行將常態(tài)化和規(guī)范化。

確定發(fā)債機構(gòu)資質(zhì)

新規(guī)對赴港發(fā)行人民幣債券的境內(nèi)非金融機構(gòu)資質(zhì)的要求包括：具有良好的公司治理機制、資信情況良好、具有較強盈利能力；募集資金投向應主要用于固定資產(chǎn)投資項目，并符合國家宏觀調(diào)控政策、產(chǎn)業(yè)政策、利用外資和境外投資政策以及固定資產(chǎn)投資管理規(guī)定，所需相關手續(xù)齊全；已發(fā)行的所有企業(yè)債券或其他債務未處于違約或延遲支付本息狀態(tài)；最近三年無重大違法違規(guī)行為。這意味著，凡是符合上述要求的境內(nèi)非金融機構(gòu)，原則上都可以申請赴港發(fā)債。

在發(fā)債流程上，通知規(guī)定，中央管理企業(yè)可直接向國家發(fā)改委提出申請，地方企業(yè)向注冊所在地省級發(fā)改委提出申請，經(jīng)省級發(fā)改委審核后報國家發(fā)改委。發(fā)改委受理申請后，要在受理之日起60個工作日內(nèi)作出核準或不予核準的決定。申請者自核準之日起60個工作日內(nèi)須開始啟動實質(zhì)性發(fā)債工作。核準文件有效期1年。

發(fā)改委表示，債券募集資金應按照核準的用途使用，不得擅自挪作他用。境內(nèi)非金融機構(gòu)在香港特別行政區(qū)發(fā)行人民幣債券形成的外債，按現(xiàn)行外債管理規(guī)定辦理外債登記、還本付息等手續(xù)。境內(nèi)非金融機構(gòu)境外分支機構(gòu)在香港發(fā)行人民幣債券由境內(nèi)機構(gòu)提供擔保的，境內(nèi)非金融機構(gòu)應在其分支機構(gòu)人民幣債券發(fā)行前20個工作日內(nèi)，將發(fā)債規(guī)模、期限及募集資金用途等材料向發(fā)改委備案。

或需進一步配套政策

一直以來，香港人民幣債券數(shù)量明顯少于香港人民幣存款總額，而人民幣存款利率低于人民幣債券利率，每逢人民幣債券在港發(fā)行，投資者們便蜂擁認購，供不應求。人民幣債券就像點心一樣味美但又吃不飽，香港金融業(yè)因此將在港發(fā)行的人民幣債券稱為“點心債”。

此前，境內(nèi)只有政策性銀行和商業(yè)銀行可赴港發(fā)行“點心債”。對于境內(nèi)企業(yè)而言，赴港發(fā)行“點心債”最大的吸引力是債券利率遠低于內(nèi)地。2007年，中國人民銀行和發(fā)改委發(fā)布暫行辦法，對境內(nèi)政策性銀行和商業(yè)銀行赴港發(fā)行“點心債”的具體標準和程序做出規(guī)定，但境內(nèi)企業(yè)赴港發(fā)行“點心債”始終沒有制度性安排。

中國人民大學金融與證券研究所副所長趙錫軍認為，此次發(fā)改委出臺境內(nèi)非金融機構(gòu)“點心債”規(guī)則，不但為境內(nèi)企業(yè)增加了新的募集資金渠道，對于香港離岸人民幣市場的建設也將起到重要推動作用。

穆迪香港企業(yè)融資部副總裁兼高級分析師鐘汶權(quán)表示，理論上，發(fā)改委不管理資本項目進出，離岸人民幣業(yè)務屬于央行管理范圍，而境內(nèi)非金融機構(gòu)赴港發(fā)行“點心債”涉及離岸人民幣資本項目進出的問題，因此還需要央行出臺進一步的配套政策。比如，境內(nèi)人民幣是否可以匯到香港去還債最好能給予明確規(guī)定。

來源：中國證券報 編輯：于姝楠

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