經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流大幅下降

房產(chǎn)商斷糧在即？

新一年的春風(fēng)尚未吹綠江南岸，房地產(chǎn)企業(yè)的資金寒冬或?qū)⒊掷m(xù)。隨著嚴(yán)厲的房地產(chǎn)調(diào)控政策持續(xù)運(yùn)行，從銀行獲得開發(fā)貸款變得更加困難，在地產(chǎn)界打拼的商人們正在為“從哪里弄到錢”這個(gè)問題發(fā)愁。

“危險(xiǎn)而疏遠(yuǎn)”的板塊

3月8日夜間，房地產(chǎn)龍頭企業(yè)萬(wàn)科A公布了2010年年報(bào)。年報(bào)顯示，萬(wàn)科2010年銷售額1081.6億元，成為國(guó)內(nèi)首家銷售額突破1000億元的房地產(chǎn)企業(yè)；歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)72.8億元，較2009年增長(zhǎng)36.65%。

房地產(chǎn)板塊另一重要風(fēng)向標(biāo)——保利地產(chǎn)此前發(fā)布的2010年年報(bào)也顯示，上市公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)接近50億元，同比增長(zhǎng)四成左右。

根據(jù)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》統(tǒng)計(jì)以及綜合其他公開數(shù)據(jù)，盡管頭頂嚴(yán)厲調(diào)控政策，但房地產(chǎn)上市企業(yè)在過去一年并未出現(xiàn)大面積財(cái)富“滯漲”情況。約60%的房地產(chǎn)上市企業(yè)同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)或扭虧。

“雖然從去年開始房地產(chǎn)企業(yè)的融資渠道就比較緊張了，但2010年的銷售情況算是比較不錯(cuò)了，這給大部分房地產(chǎn)企業(yè)帶來了穩(wěn)定的資金流。”接近住建部的一位業(yè)內(nèi)分析人士向《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》置評(píng)說。

不過，外表光鮮的財(cái)務(wù)數(shù)字背后，大量房企或許已經(jīng)開始在資金道路上步履蹣跚。經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的大幅度下降是顯而易見的事實(shí)。根據(jù)目前已公開的13家上市地產(chǎn)企業(yè)年報(bào)顯示，盡管凈利潤(rùn)達(dá)81.4億元，同比上升41.08%，但經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流卻同比下降1777.61%。

另有分析稱，住房限購(gòu)措施加上更高的抵押貸款利率，可能會(huì)使今年前幾個(gè)月新房銷售量比2010年四季度下降40%至60%。而多數(shù)開發(fā)商95%的現(xiàn)金流都來自于住房銷售，不少人開始擔(dān)心房地產(chǎn)商能否抵御住本次樓市的銷量“寒冬”。

就在房地產(chǎn)上市企業(yè)年報(bào)發(fā)布之際，一些原本有意涉足房地產(chǎn)領(lǐng)域的上市公司卻打算“安分”地遠(yuǎn)離。