進(jìn)行了兩年的戴爾私有化之路接近尾聲。據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道，微軟考慮投資10億至30億美元參與戴爾私有化交易。

微軟投資下游加深硬件積累

美國(guó)CN BC援引消息人士的言論稱，微軟正與戴爾C E O邁克爾·戴爾和私募股權(quán)投資公司銀湖展開(kāi)談判。這項(xiàng)投資不一定會(huì)讓微軟獲得大筆戴爾股權(quán)，但將有助于籌集完成交易所需融資。對(duì)此，戴爾和微軟均拒絕置評(píng)。如能成功，戴爾的私有化是2008年金融危機(jī)以來(lái)最大的私有化交易，也是科技行業(yè)有史以來(lái)最大的杠桿收購(gòu)之一。IT業(yè)知名分析師，計(jì)世資訊副總經(jīng)理郭海濤向南都記者表示，如果微軟對(duì)戴爾私有化提供融資，這對(duì)微軟和戴爾來(lái)說(shuō)是一個(gè)互惠互利的結(jié)果，有利于兩者實(shí)現(xiàn)共贏，也是市場(chǎng)博弈所推動(dòng)的方向。

在全球PC衰落，IT開(kāi)支縮減的大背景下，戴爾的業(yè)務(wù)幾年間受到了很大影響。對(duì)于戴爾而言，私有化能為它贏得一點(diǎn)時(shí)間，而與微軟的合作有助于加深企業(yè)級(jí)市場(chǎng)的資源，企業(yè)市場(chǎng)是微軟的優(yōu)勢(shì)。幾年來(lái)，戴爾一直加速“去PC化”戰(zhàn)略。而對(duì)于微軟來(lái)說(shuō)，正在試水終端下游硬件的軟件巨人，能利用戴爾在PC設(shè)計(jì)、制造，以及在企業(yè)市場(chǎng)銷售PC的技能。

盡管并非沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，但投資戴爾將有助于微軟增加在企業(yè)市場(chǎng)的銷售，提高支持能力，尤其是在硬件方面。這一交易將在以下方面對(duì)微軟有幫助：它將使微軟能利用戴爾在PC設(shè)計(jì)、制造，以及在企業(yè)市場(chǎng)銷售PC的技能。微軟可以學(xué)習(xí)戴爾在在線銷售平臺(tái)方面的經(jīng)驗(yàn)。最重要的是，投資戴爾有助于微軟、戴爾為企業(yè)客戶打造一個(gè)可以購(gòu)買(mǎi)、租借計(jì)算架構(gòu)、網(wǎng)絡(luò)、存儲(chǔ)和軟件的一站式商店。

但在采訪中也有分析師有不同意見(jiàn)，認(rèn)為如果微軟進(jìn)行投資，戴爾很可能繼續(xù)被“綁架”在Window s上，不利于長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。另一方面，微軟投資戴爾可能會(huì)讓其他PC廠商感到不滿。該公司推出自有品牌平板電腦Surface已激怒合作伙伴，迫使后者尋求與微軟合作的新模式。

戴爾私有化仍有75億資金缺口

PC老大，戴爾公司現(xiàn)在的日子并不好過(guò)。PC業(yè)務(wù)日漸下滑，先后被惠普和聯(lián)想集團(tuán)超越。2004年巔峰的時(shí)候，戴爾的股價(jià)一度達(dá)到40美元以上，目前已經(jīng)落到了10美元的區(qū)間。

邁克爾·戴爾曾在2004年退休，在2007年不得不重返公司，隨后開(kāi)始了一系列重大調(diào)整，開(kāi)始向企業(yè)級(jí)市場(chǎng)艱難轉(zhuǎn)型，并給自己定義為：端到端解決方案提供商。他的想法是，將核心業(yè)務(wù)個(gè)人電腦與服務(wù)器轉(zhuǎn)型為更穩(wěn)定且具增長(zhǎng)力的企業(yè)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)。過(guò)去的幾年中，邁克爾·戴爾已投入127億美元來(lái)應(yīng)付個(gè)人電腦市場(chǎng)的下滑，進(jìn)而轉(zhuǎn)向更加復(fù)雜的服務(wù)器、數(shù)據(jù)存儲(chǔ)和計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)等。若要加快轉(zhuǎn)型節(jié)奏，只有私有化退市，才能規(guī)避美國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)上市公司的嚴(yán)格監(jiān)管。

但華爾街對(duì)于戴爾私有化的資金問(wèn)題頗為懷疑，去除邁克爾·戴爾本人持有的股份以及私有化伙伴持有的最終股份，要完成這筆投資，還需額外融資131億美元。這些錢(qián)從哪里來(lái)？外界寄望于戴爾能夠拿出一部分現(xiàn)金。戴爾目前持有現(xiàn)金113億美元，接近上述額外融資額，但由于其中的一部分在海外附屬企業(yè)中，預(yù)計(jì)只有一半能夠被動(dòng)用，這將使得融資缺口達(dá)到75億美元。