華誼兄弟近期收購動作頻頻。9月2日、3日晚間，這家公司分別發布了兩宗收購公告，分別收購了浙江常升影視70%的股權和銀漢科技50.88%的股權。這里的前一宗交易，受到來自市場的廣泛質疑：大股東正在借此曲線套現。

9月2日晚間華誼兄弟公告稱，其全資子公司浙江華誼兄弟影業投資有限公司(下簡稱“浙江華誼”)擬以2.52億元收購南京弘立星恒文化傳播有限公司(下簡稱為“弘立星恒”)和南京嘉木文化傳播有限公司(下簡稱“嘉木文化”)合計持有的浙江常升影視制作有限公司(以下簡稱“浙江常升”)70%的股權。

公告顯示，浙江常升法定代表人為張國立，注冊資本1000萬元。目前浙江常升的股權結構為，弘立星恒持有浙江常升90%的股權，嘉木文化持有浙江常升10%的股權。截至公告日，浙江常升資產總額為1000萬元。

在高價拿下張國立的公司之后，華誼兄弟還與常升影視簽下了“融資協議”。交易方承諾將以轉讓款中的1.52億元用于購買實際控制人王忠軍和王忠磊所持華誼兄弟股份，購入股票的鎖定期定為三年。與此同時，公司還公告擬以截至2013年6月30日總股本為基數，以資本公積金轉增股本，每10股轉增10股。

記者查閱南京工商網站發現，弘立星恒是一家登記于南京市溧水縣工商行政管理局的自然人獨資公司，注冊時間為2013年5月8日，法定代表人為張國立。而同在該局登記注冊的嘉木文化公司，其法定代表人為馬保華，注冊時間為2013年6月4日。上述兩家公司均沒有標注任何營業范圍。而浙江常升在浙江東陽市工商行政管理局的注冊時間為2013年5月23日，浙江常升的注冊地浙江東陽市工商行政管理局工作人員對《經濟參考報》記者表示，浙江常升股東為弘立星恒和嘉木文化，工商在錄有張國立和馬保華，馬保華在6月14日已經注銷了。

業內人士表示，從工商局的注冊登記的實踐來看，弘立星恒和嘉木文化實質就是代張國立和馬保華間接掌管浙江常升的空殼而已。一系列令人眼花繚亂的資本運作過后，這起收購事件的最終結果是王忠軍和王忠磊兄弟最終獲得了1.52億元現金，張國立公司獲得了36倍的超額溢價，并獲得6400萬元現金，成為華誼兄弟的股東，擁有1.52億元的股票。而上市公司華誼兄弟買到了一個注冊時間僅三個多月的公司。

也就是說，通過這宗收購，王忠軍和王忠磊兄弟成功的繞過了股份限售的限制，成功地從上市公司套現了1.52億元。Wind統計數據顯示，2013年以來，華誼兄弟累計出現20宗高管減持(含高管及高管親屬)，合計減持2958萬股，減持市值10.09億元。其中，王中軍在8月16日和20日分別減持華誼兄弟800萬股和300萬股，王中磊則在5月24日和5月27日分別減持了457萬股和118萬股。自2009年上市以來，華誼兄弟在2010年、2011年、2012年和2013年分別發生了42宗、13宗、1宗和20宗高管減持，減持市值分別為4.55億元、3.07億元、417.76萬元和10.09億元，其上市以來的高管減持宗數高達86宗，減持總市值高達17.75億元。

有分析人士表示，雖然A股有提前公布高送轉的先例，但在財報披露后再次實施高送轉的并不常見。對此，有業內知情人士對《經濟參考報》記者直言，華誼兄弟或“充分利用”國家稅收政策，成功“避稅”。