降息預(yù)期減弱推動澳元反彈 后市不樂觀

作為近期匯市最受關(guān)注的貨幣之一，澳元波動性明顯超過其他貨幣。16日澳大利亞央行公布7月會議紀(jì)要，維持利率在2.75%的記錄低點(diǎn)不變，隨后刺激澳元小幅反彈。然而在澳央行8月降息預(yù)期下，澳元后市前景并不樂觀。

澳元領(lǐng)漲

昨日亞市早盤，澳大利亞央行公布7月會議紀(jì)要，維持利率2.75%不變，理由是澳元走低、以及當(dāng)前利率政策影響很大，且較低的利率仍將進(jìn)一步發(fā)揮作用。鑒于澳元下跌和已實(shí)施的寬松政策，目前政策適應(yīng)。

此外，澳大利亞央行委員們認(rèn)為，目前澳元仍然高企，可能進(jìn)一步下跌并有助于澳洲經(jīng)濟(jì)平衡。澳元匯率的下跌預(yù)計(jì)將會帶來額外的一些通脹壓力，但仍符合目標(biāo)水平。

昨日亞洲早盤，澳大利亞央行會議紀(jì)要公布后，澳元兌美元即跳漲60余點(diǎn)，盤中澳元領(lǐng)漲匯市。昨日歐市盤中，澳元兌美元漲幅一度超過1%，時(shí)段內(nèi)最高觸及0.9193。

市場人士預(yù)計(jì)，技術(shù)上，匯價(jià)近期陷入0.9300-0.9000區(qū)間內(nèi)震蕩，日內(nèi)會進(jìn)一步反彈指向0.9300區(qū)域。而且，昨日澳大利亞央行罕見提及了澳元下跌的負(fù)面影響，令此前鴿派市場預(yù)期受到?jīng)_擊。盡管澳大利亞央行強(qiáng)調(diào)目前通脹目標(biāo)與預(yù)期一致，但未來可能的通脹上升仍將進(jìn)一步壓縮其執(zhí)行寬松政策的空間。

在近期外匯市場上，澳元的波動性顯然高過其他貨幣。事實(shí)上，自4月中旬以來，澳元兌美元已下跌約15%至0.90美元左右的三年來低點(diǎn)，澳元貿(mào)易加權(quán)匯率也下挫約12%至三年低位。

星展銀行財(cái)資市場部執(zhí)行董事王良享對此認(rèn)為，近期澳元不斷下試低位，原因包括：一，美聯(lián)儲主席伯南克談及減購國債后，美元進(jìn)入短期強(qiáng)勢；二，澳大利亞意欲借低匯價(jià)、低利率等來刺激投資及消費(fèi)；三，6月份中國的金融系統(tǒng)短期流動性問題也加深了市場對中國經(jīng)濟(jì)增長的擔(dān)憂，間接壓抑大宗商品及金屬價(jià)格，增加了商品貨幣的拋售壓力。

預(yù)計(jì)澳央行8月降息

目前市場多預(yù)期澳大利亞央行會于8月份降息25個(gè)基點(diǎn)至2.25%?；ㄆ熘袊?cái)富管理部預(yù)計(jì)，澳大利亞央行8月降息，且最新澳大利亞就業(yè)數(shù)據(jù)、NAB商業(yè)信心調(diào)查等均顯示，目前利率水準(zhǔn)無法進(jìn)一步提升經(jīng)濟(jì)增長，尤其是針對一些利率敏感的領(lǐng)域。

匯豐環(huán)球資本市場亞太區(qū)財(cái)富策略部總監(jiān)葉劍雄認(rèn)為：“澳大利亞央行針對澳元的貿(mào)易加權(quán)指數(shù)，仍處于高位，五月份已將利率從3%降至2.75%，但澳大利亞依然有減息空間，故保留減息來推低澳元的可能性。雖然澳元從5月減息后，下跌已超過11%，曾見0.9037低位，但是走勢持續(xù)疲弱，投資者只有等待澳元有獲利買盤或者技術(shù)反彈時(shí)減持?！?/p>

此外，中國現(xiàn)為澳大利亞最大貿(mào)易伙伴，澳大利亞對東亞地區(qū)的出口占總出口的70%以上，中國、韓國與日本的經(jīng)濟(jì)增長對澳大利亞的經(jīng)濟(jì)增長舉足輕重。2011年7月，澳元兌美元曾高見1.108?！叭粢?.5%跌幅計(jì)算，澳元匯價(jià)應(yīng)下跌至98美分左右。現(xiàn)澳元匯價(jià)徘徊于91美分左右，明顯是對新興市場經(jīng)濟(jì)與澳洲政策信心不足所致。”

市場對于澳元后市亦不太樂觀。瑞信此前報(bào)告預(yù)計(jì)，未來12個(gè)月，澳元兌美元匯率將下滑至0.75，創(chuàng)出自2009年5月以來的最低值，而未來3個(gè)月，將在0.87左右。美林證券業(yè)預(yù)計(jì)，由于澳元匯率近期持續(xù)低迷以及各種政策因素，預(yù)計(jì)會繼續(xù)走低。