中國日報網站環(huán)球在線消息：“這房子要賣出去，看來還要等上一段時間。”沃倫在送走了剛來看房的幾個客人之后，回頭望著他的那棟小樓，在心里默默地跟自己說。

其實，沃倫的小樓并不小。這座四周被綠樹環(huán)繞、擁有五間臥室和三間浴室的住宅，在底特律郊外的格羅斯朋特社區(qū)，是一處典型富人社區(qū)的獨立別墅。32年來，沃倫和他的妻子瑪麗就一直住在這里，當初他們只花了8.5萬美元就買下了這套300多平米的房子，并一度讓他們引以為豪。

然而，2007年爆發(fā)次級債危機以后，“汽車之都”底特律的汽車制造行業(yè)受到巨大影響，作為汽車工程師的沃倫不得不開始考慮把房子賣掉，然后搬到更為發(fā)達的波士頓去尋找新的工作機會。幾個月前，沃倫和妻子決定把房子以54.9萬美元的價格掛牌出售。但幾個月過去了，房子卻一直未能賣出。

沃倫最近總是不斷問自己賣掉房子究竟值不值得。就在剛剛送走的那幾個客人之前，他已經把房價降到了47.9萬，“已經有17批人來看房了，但是還沒有人愿意出錢買。”沃倫苦笑著說。

中產階級的噩夢

就在沃倫為自己的豪宅左右為難之時，他不知道在他和家人即將開始新生活的波士頓，也有人在為此焦頭爛額。

喬斯·波馬勒斯是當地一個標準的中產階級，他在波士頓當地政府的房管部門有一份穩(wěn)定的工作，妻子的職業(yè)也很穩(wěn)定，兩人每年一共有大概6.5萬美元的收入。

8年前，美國的樓市正是火爆的時候，各家銀行為了吸引顧客，紛紛降低了貸款的門檻，這也不免讓貸款人隊伍泥沙俱下。不少人正是看到貸款便利、房市火爆的行情，而加入了炒房的行列。波馬勒斯也在那個時候向銀行提交貸款申請，在波士頓買了一套房子。

起初，他們的日子還過得悠閑。在買房后的第二年，他們生下了第一個孩子喬丹。除了還貸款的“按揭”，波馬勒斯和妻子不時還安排一些國內外的旅行，在第三年的時候，更把家里的一些大型電器進行了一番更新。

2005年的時候，波馬勒斯出于樂觀的考慮，又向美國第二大次級房貸公司新世紀金融公司申請了重新貸款。他原來認為如果國家經濟繼續(xù)保持強勁，那么不出3年他就能還清全部款項。于是他辦了一份3年期可調利率、總額為30萬美元的貸款，而金融公司也樂意為他辦理這筆業(yè)務，并希冀從中能獲得利潤。

這種可調利率的貸款有著誘人的特點：在還款的開頭一段時間，每月的按揭支付很低，等過了一段時間以后，隨著還款利率的提高，還款壓力才會逐步顯現。很多炒房人就是看到這一點，一般他們都先以低價購入房產，然后寄希望于迅速找到新的買家，這樣就可以用很小的還款壓力來連續(xù)操作炒房。像波馬勒斯就是受到按揭前期低支付的吸引，甚至忽略了隨后可能的風險。

但就在這份新貸款執(zhí)行后不久，波馬勒斯感受到了壓力。剛開始的時候，波馬勒斯每個月的還款數額是2100美元，很快，每月的還款數就增加了300美元，達到2400美元。但“漲價”仍在繼續(xù)，沒過多久，這個數字又上升到了2800美元，并且在剩下的半年里，他每月要支付的還款數將遠遠超過這個數字。

波馬勒斯說，他不知道自己每個月的還款數還將攀升到怎樣的高度，但現在他已經負擔不起這個房子的“按揭”費用了。目前，波馬勒斯能做的唯一選擇就是：趕快把房子賣掉，否則干脆就讓銀行把房子收走。但似乎事情都不能按照他的想法來進行，他在最近被通知已經喪失了抵押品贖回權，也就是說他即將失去自己生活了8年的房子。

對此，波馬勒斯感到非常沮喪和憤怒，他根本不能接受這樣的結果。他說：“這是我的家，我不想讓任何人就這么拿走我們?yōu)橹量嗯Φ臇|西。雖然它不是最大、最豪華的房子，但是它是屬于我的房子。”

事實上，當初向波馬勒斯提供貸款的新世紀金融公司，已經因為太多貸款人還不起錢而宣布破產。現在，波馬勒斯的房子已經由另一家銀行——大通銀行來管理。但房屋管理銀行的轉變并沒有給波馬勒斯帶來任何好運。他仍然無法償還他的貸款。波馬勒斯一直在努力跟大通銀行進行溝通，請求大通銀行給他行行方便，給他定一個能夠負擔得起的還款利率。但是大通銀行卻無情地拒絕了他的請求，因為大通銀行從來不考慮個人消費者的請求。

無家可歸者的“帳篷城”

次級債危機出現以后，很多經濟學家預測，很可能會有二三百萬美國人為此失去他們現在擁有的住房，這些人將不得不重新租房子住。但現實情況似乎比經濟學家預測的還要糟糕，就在兩周前，美國媒體在加州安大略市市郊發(fā)現了一座“帳篷城”，里面住滿了失去房屋的家庭。

在媒體的描述中，這座“帳篷城”坐落在一塊荒地上，飛機和火車不時會從不遠處呼嘯而過。2007年7月，第一批大約有20人在這里搭起了帳篷；現在，人數已經增加到了200多人。

對于新一代美國人來說，這是只有在描寫大蕭條時期的電影和小說中才能見聞的場景。而現在由于交不起每個月的房貸“按揭”，越來越多的家庭不得不面臨無家可歸，“帳篷城”的規(guī)模可能會繼續(xù)擴大。天氣一天比一天寒冷，食物越來越缺乏，而就在“帳篷城”不遠的地方，卻有一排排整潔漂亮的住宅空置。盡管地產商把價格一降再降，還是沒有人買得起、住得上。

那么，誰該對這一切負責呢？

這得先從美國“住房按揭貸款”的特點說起。美國的按揭貸款市場共分為三個層次：優(yōu)級貸款市場、準優(yōu)級貸款市場和次級貸款（簡稱次貸或次級債）市場。優(yōu)質貸款市場主要面向信用等級高、收入穩(wěn)定可靠、債務負擔合理的優(yōu)良客戶；次級貸款市場是針對信用分數低，收入證明缺失、負債較重的人群；而準優(yōu)級貸款市場則主要面向介于二者之間的龐大灰色地帶客戶。在房市火爆的時候，美國次貸市場的總規(guī)模一度達到了13000億美元左右。各家銀行為了爭奪客戶，紛紛降低次貸門檻，導致了在所有次貸人群中有近半數的人沒有固定收入的憑證，而這就成了日后危機爆發(fā)的潛在根源。

2006年底，火爆的美國樓市開始出現萎縮。加上美聯儲之前一直不斷加息，給那些一直熱衷次貸業(yè)務的中小型銀行造成了日益沉重的成本壓力，它們不得不開始面對越來越多的借款者違約現象。再加上股東為了自保而退出資金，以及風險控制工作的不完備，這些銀行逐漸陷入了嚴重的危機。即便作為全美第二大次級房貸公司的新世紀金融公司，也難逃此劫，于2007年4月申請破產。

危機爆發(fā)后，美國股市產生了劇烈動蕩，甚至全球股票市場也跟著隨之波動。與房產相關的企業(yè)在這次危機中損失慘重，而更多的中低收入人群則要面臨失去居所的困境。

波馬勒斯對格林斯潘所鼓吹的可調利率貸款政策感到非常失望，因為這一政策不僅沒有使他的購房夢變得簡單，反而成了一個燙手的山芋。很多像波馬勒斯一樣的普通人正是由于沒有看清未來的還貸壓力，而在此之前過著“明日錢今日花”的典型美國式生活。也正是由于低利率政策，誘使銀行在放貸方面監(jiān)管和控制不力，使越來越多根本無力還貸的人群和各路炒房者加入到了房貸者行列，更加劇了形勢的惡化。

危機中的機遇？

“也許明天我們根本不用賣房，也用不著搬遷到別的城市去生活。”沃倫走進車庫，推出了割草機。“至少草坪現在還是我的。”他說。

沃倫偶爾的樂觀并不能掩蓋市場的低迷。數據顯示，在2004年房產市場火爆的時候，賣出一套房子的平均時間是65天；而到了2007年，待售房屋掛牌時間上升到了174天。

這場次級債危機對很多人來說都成了一道難以逾越的坎兒。他們失去的并不僅僅是金錢，還有商業(yè)信用。未來相當長的時間里，他們中的一部分恐怕將很難再從商業(yè)機構貸到資金，他們的生活和事業(yè)為此將受到潛在的影響。

現在，這場危機似乎還看不到結束的希望。但是正如沃倫也會偶爾表達一下樂觀一樣，許多人在經歷這場危機的同時尋找著屬于自己的機會。

57歲的律師喬治·沃森最近在格羅斯朋特花34萬美元購買了一處占地195平方米的大平房。要是在兩年以前，同樣的房子能值45萬美元。喬治說盡管對房地產市場的穩(wěn)定性很擔心，但他還是認為在需要賣出這所房子之前，房地產市場一定會回暖。

查克·瑞佐是一家廢品回收公司的老板，同時也是一個炒房者。在格羅斯朋特，他有兩處待售的房產，一套是2007年6月才掛牌上市，另一套則從2006年就已經在市場上等待買家了。而就在上個月，他又以150萬美元買下了布盧姆菲爾德鎮(zhèn)區(qū)一處占地550平方米的豪宅，比開價壓低了50萬美元。“我的確從這套房子掙到了錢，”這位37歲的老板說，“但是其余的房產卻讓我?guī)缀踅^望。這個市場根本就沒有安全可言。”炒房者最后的評價正好印證了這個乖戾的市場現實。

但對于那些實力強大的金融投資機構而言，這次的危機也未嘗不是一個絕好的機會。美國私募基金巨頭黑石集團和美國著名投行高盛公司在2007年8月13日就先后表示，目前的次級債風波正好給他們提供了在股市抄底獲利的好機會，兩家公司都表示要大力建倉，以待市場恢復平穩(wěn)。

“這是一個最壞的時代，這是一個最好的時代。”如果用狄更斯的這句名言來形容美國次級債危機之后的房產市場，似乎是一個完美的注解。危機與機遇并存，因為在任何市場中，每一次下跌都意味著買入的時機。歷史的經驗告訴我們，世界上從來沒有絕對的危機，而在危機中尋找機遇，也許就是金融市場亙古不變的金科玉律。（來源：《環(huán)球人物》雜志）