現代金融風險管理是指將已確立的統計計量方法應用到資本信用市場的歷史數據上以估量市場困難時期收入表、均衡表和資本回報所潛在承受的資本損失。即著重于測量所謂的風險價值(Value-at-Risk)、風險資本(Capital-at-Risk)和風險加計資本回報(Return-on-Risk Adjusted Capital)，它要求精確數據，時間，和大型的高級計算機。

在金融風險管理中，以銀行業為例，哈佛商學院的ROBERT MENTON將銀行的功用歸納如下：（1）提供存款系統；（2）為大型不可細分的企業/工程集資；（3）資源在時間、空間及產業間的轉移；（4）不確定因素及風險的管理；（5）減少信息不平衡帶來的費用；（6）減少不均衡信息的損耗，包括道德風險和逆向選擇。現代風險管理方法是每個金融機構必不可少的，銀行的主要目標應將"保持開放"作為主要目標,創造支持金融交易。我國加入WTO的時機較佳，因為在經歷了1997年的亞洲金融風暴和1998年的"長期資本管理公司（collapse of Long-Term Capital Management）"之后，我國將從中吸取經驗和教訓。

*** 風險管理基本方法

筆者將結合2002國際金融風險論壇中的專家觀點，將風險管理基本方法歸結為以下幾個方面：1）分散化(diversification)；2）套現能力(liquidity)；3）資產負債管理(asset/liability management)；4）資產估值(valuation of assets)；5）交易控制(trading control)：在今天的資本市場，大多數銀行積極進行的風險交易操作需要嚴格的控制，一些基本的準則是必須貫徹嚴格的頭寸限額(position limit)，交易商輸了錢必須盡快平倉(cut losses short)，應禁止在扭曲市場交易(trading in thin exotic instruments)，頭寸和盤存(inventory)的定價必須獨立于交易部門，將對方(counterparties)的信用分析獨立于交易商，不與被批準的公司作交易；6）透明度(transparency)；7）經濟環境的警覺性(economic intelligence)；8）資本充足度(capital adequacy)。

全球銀行業實際上是受投資者對高回報要求所驅動的行業，換言之是杠桿，衍生品，期貨期權與搶占市場份額的代名詞。金融機構的風險反映了銀行的正常風險與全球金融系統內相互結合。

*** 金融經營原則

我國在加入WTO之后，將關注怎么能跟華旗這樣的大全球金融機構相競爭？筆者認為在金融行業中有如下的經營原則：
1）錄用"最優秀的人才"。我們很多最聰明，有才華和創造力的人在高科技，咨詢的外資公司任職，以求教育和能力得到優惠報酬。我們的金融業如果設法吸引這樣的人才，就能保持在世界上的領先地位；
2）錄用誠實的雇員，并通過獨立內部審計和跟蹤程序對他們定期檢查；
3）認準市場機會，發展相關的專長和所需的分析機構與人才，用合理的管理原則尋求賺錢的商機；
4）認清人的弱性，并加以制度上的控制。銀行必須受獨立，誠實，懂行的管理者管理，控制腐敗發生，保護資本和管理風險；
5）鼓勵雇員發展；
6）對長期客戶貸款要求要能說"不行"，當長期客戶陷入困境而需要新資金來維持生存時，最好說"不行"，這種貸款不負責任；
7）保證至少有幾種還債的方法。
8）使用清晰的會計方法徹底披露所有重要的金融交易，以保持信任；

總之，嚴格的風險管理要求（1)管理部門對風險管理強大而持續的支持；(2)嚴格的會計和披露標準以提供準確、相關、完整而又及時的信息；(3)會計系統和可執行的法律懲罰以防提供偽造和錯導的信息；(4)鼓勵履行金融契約的文化；(5)一個金融契約違約時能做到及時沒收抵押的環境；(6)包括專門組織單位，合格技術專家，大型現代計算機在內的充份資源支持；(7)公司內前臺，中臺，后臺(back-office, middle-office and front-office)之間的風險管理沒有利益沖突。 亞洲金融風暴給予我們這樣的啟迪，由于日本和臺灣沒有兌現(LIQUIDITY)問題而避免了風險，財政上自給自足，減少巨額外國借貸，可以減少經濟衰退。因此，一國必須將經濟建立在一個堅實的基礎上，而不受其他國家金融危機的影響。總之，我們不要去參與今天國際金融界的全球賭博，建立一個經受考驗的金融銀行系統，采用現代風險管理工具幫助作出正確的商業判斷。（作者：黃海峰 博士）