分析：全球股市暴跌根本原因不在中國

中國日報網環球在線消息：在希拉里等美國議員眼中，近期全球股市“部分因中國股市重挫”而下跌是對美國敲響了警鐘，暗示中國資本市場對美國乃至全球市場的影響越來越大，希拉里更聲稱美國可能“淪為北京或是東京經濟決策的‘人質’”。不過，專業人士指出，本輪全球股市持續大跌，A股充其量只是帶來了一些心理影響，真正的內在原因還在各國經濟本身，以及大量泛濫的流動性。

國際金融專家王元龍教授表示，全球股市最近普遍大跌，不能說與中國沒有關聯，但這種關聯并非直接的因果關聯，只是微乎其微的非決定性影響。“中國股市還沒有這么大的能量，能夠引發全球股市大跌，國際上的一些人顯然過高估計了中國資本市場的影響力。”

花旗集團亞太區首席經濟學家黃益平則表示，美股在A股之后大跌，更多是因為投資人心理受到影響，認為中國經濟可能出現問題。德意志銀行大中華區首席經濟學家馬駿也表示，美股大跌與美國經濟內在的問題有相當大的關聯。

中國證監會主席尚福林本周一也在兩會期間對海外媒體表示，中國股市規模較小，且國際化程度不夠高，目前不可能也不會影響國際市場。他指出，各國股市有其自身的運行規律，主要受其國內因素影響，根據國際化程度不同，也受到國際影響。

而保爾森上周日也表示，近期的股市下跌并非不可理解，只是大漲之后的正常調整。他表示：“金融市場不可能永遠朝著一個方向直線發展。我仔細看了一下，去年道指大漲了近11%，標準普爾500指數也漲9%，因此近期股市出現下跌也不難理解。”

專家指出，股市作為“經濟晴雨表”，更多反映的還是經濟基本面的情況。譬如上周的全球股市大跌，就與美國大幅下調去年第四季度的經濟增速不無關聯。美國商務部上周三公布，美國去年第四季GDP同比增速下調至2.2%，遠低于此前公布的3.5%。

此外，包括美林證券亞太區經濟學家陸挺在內的許多專業人士也指出，近幾年大量泛濫的日元攜帶交易，對近期的股市集體跳水起到了推波助瀾的作用。由于日本長期實行零利率，為了追逐利差收益，國際投資者紛紛借入日元購買那些以其他幣種計價的高收益資產，希望從中獲利。據估計，日元攜帶交易的規模可能高達數千億美元甚至上萬億美元。但是，隨著當前日本逐步提升利率，國際金融市場日益面臨日元攜帶交易同時大量平倉(即拋售持有的高收益資產同時購回日元還貸)所帶來的風險。

掌管著全球最大債券基金美國太平洋投資管理公司、被譽為“債券天王”的格羅斯上周就表示，中國A股暴跌，只是“扣動了促使資金逃離高風險股票市場的扳機”，而真正的“子彈”則來自近幾年在國際市場泛濫的信貸資金。（《上海證券報》 朱周良）