乘用車行業延續1季度旺銷勢頭，4月份乘用車月度銷量同比增長13%，5月份前段銷量同比增速超過兩位數。三、四線城市汽車消費需求爆發，有力支撐行業高景氣度。推薦有業績支撐的乘用車板塊，股票有長安汽車、一汽轎車和悅達投資。
乘用車公司有補漲可能
乘用車板塊上汽集團和一汽夏利自年初至今漲幅遠低于行業指數。上汽集團增長確定，估值便宜，在其他乘用車上市公司漲幅巨大情況下，有補漲的可能。一汽夏利受益于日系復蘇和整體上市，建議積極關注。廣汽集團和比亞迪經營反轉趨勢確立，但當前業績還難以體現，短期漲幅過高有回調風險。
重卡行業4月份銷量同比增長30.7%，由于去年同期基數較低和今年第二季度補庫存原因。國IV標準實施推遲可能性較大。當前宏觀經濟復蘇仍然較弱，不支持行業基本面明顯改觀，預計重卡行業5月份銷量增速將下降至20%水平。大中客車行業銷量平穩增長，主題性機會提升估值水平。宇通客車和金龍汽車分別受益于新能源概念和整合概念而表現良好。
乘用車行業景氣度較高，配套的零部件企業也隨之受益。我們推薦業績穩定增長、分紅記錄良好的福耀玻璃，以及快速拓展客戶，產品結構升級的星宇股份和精鍛科技。均勝電子受益于均勝電子國內外業務均增長迅速，因和寶馬合作研發BMS受到TESLA概念追捧而提升估值水平，公司基本面扎實，成長性良好，可積極關注。
進口車行業去庫存過程順利，進口量出現恢復。從海關進口批發數據看出，4月份海關進口車批發量9.7萬輛，與同期基本持平。我們持續推薦批發、零售和后市場各項業務向好的國機汽車。 (招商證券)
