三月份公布的Case Shiller全美20個城市單家庭住宅價格指數同比增長8.1%，創下了2007年以來最大漲幅。從公布的2012年四季度季報情況看，約三分之二的REITs公司收入和盈利情況超過市場預期，過去四個季度的銷售額和每股盈利同比增幅分別為8%和22%，反映了REITs行業在商業地產復蘇大環境中穩健的經營表現。
鵬華美國房地產基金經理裘韜表示，房地產是2013年美國復蘇行情中最重要的題材，高可見度的業績表現、平穩的估值水平以及宏觀風險的逐步釋放將有利于REITs繼續創造良好的投資回報。一方面，持續寬松的貨幣政策將繼續支撐風險資產價格；另一方面，商業地產的需求仍將繼續增加，而主要地區的供應量仍較為有限。低廉的融資成本將促使REITs進一步優化資本結構和加快項目開發和收購；物業租金和企業盈利能力仍有健康的提升空間。和美國以往的房地產危機比較，目前美國房地產市場在時間上和復蘇過程上均處于中期，預期未來數年美國房地產市場仍將有良好的表現。
裘韜指出，三月份公布的穆迪RCA商業地產價格指數顯示，截至2013年1月，過去12個月全美指數價格同比增幅上漲了6.5%，以該指數為準，美國全國商業地產價格從2010年1月見底以來已上漲了26.2%，但仍低于2007年12月的水平25.1%。房價的上漲帶動了家庭財富和消費者信心的增長，房地產有望再次成為美國經濟復蘇的引擎之一。
裘韜表示，美國去年第四季度GDP年化增長率僅為0.4%，但2012年全年GDP增長了2.2%，高于2011年1.8%的增長率。私營部門就業的好轉，消費開支和企業投資的增長以及住宅市場的轉暖支持美國經濟的復蘇。通脹水平低于警戒線使美聯儲能夠繼續執行資產購買計劃，保障了市場流動性。盡管四季度企業收入同比增長有所放緩，但盈利仍然保持了健康增速，這也帶動美國股指創下歷史新高。文/可瑩
