⊙易方達滬深300(2472.299,-11.25,-0.45%)ETF基金 基金經理 林偉斌
ETF(Exchange Trade Fund)俗稱交易所交易基金，是20世紀全球金融市場的重大創新，它能夠幫助投資者更加方便地進行投資。例如，滬深300ETF幫助投資者以100元就可以買到300只股票組合，而不必動用大量資金親自構造滬深300指數組合；恒生H股ETF幫助投資者用A股賬戶就可以投資香港股市；大宗商品ETF更是幫投資者投資于大宗商品，而不用在自家后院堆上滿滿的銅鋁鉛鋅鐵原油。
ETF有兩大核心功能。一是交易功能，ETF在交易所交易、甚至可以融資融券交易。作為交易工具，ETF有三大優點：一是效率高，幾乎滿倉操作，能夠緊密跟蹤標的指數；二是成本低，管理費低、交易費用低、暫免印花稅；三是結構透明，完全復制指數，股票結構一目了然。ETF的交易功能已逐漸被A股投資者所熟悉，許多投資者利用ETF實現指數化交易、波段交易。
二是配置功能。資產配置是投資收益的關鍵因素，決定了投資組合90%左右的業績，持有多元化資產的投資組合，能夠取得更為穩定的投資收益。投資者首先要對各項大類資產的風險收益特征進行研究，并據此確定長期的資產配置方案。投資者還可以對某項資產類別進行主動管理(市場擇時或個券選擇)，進行戰術性資產配置以增強投資收益。
ETF的配置功能在海外成熟市場已被廣泛應用，但我國尚未引起足夠的重視，這可能跟我國ETF類別還不夠豐富有關。在不遠的將來，我國投資者通過ETF就可以實現“一站式”的資產配置。當需要戰略資產配置時，可以動態投資股票ETF、債券ETF、大宗商品ETF、房地產ETF等。當需要戰術資產配置時，在股票ETF類別里，可以投資不同國別的ETF、不同行業的ETF、不同風格的ETF；在大宗商品ETF類別里，可以投資黃金ETF、白銀ETF、農產品(5.56,-0.30,-5.12%)ETF、能源ETF等等。如果說投資是一場長跑，那么ETF就是跑步鞋，幫助投資者在長跑中勝出。
