原油連續遭“重創” 黃金迫近年內新低

“標桿效應”發酵 大宗商品“牛身”或變“熊影”

NYMEX原油期價和LME銅價近日大幅下跌

在希臘、法國大選引發歐元區新動蕩、美聯儲釋放不推QE3等消息的影響下，市場風險偏好降至冰點，歐美股市、大宗商品普跌，標桿品種原油、黃金等接連遭遇重挫。有分析認為，這或許標志著全球風險資產始于年初的反彈宣告結束，并將重新開啟始于去年的下跌趨勢。

原油斷崖式下跌 商品多頭望風而逃

上周五公布的美國4月份非農就業數據是本輪大宗商品調整的導火索。該數據令市場悲觀情緒再度蔓延，商品市場的龍頭――紐約原油期貨當日暴跌4%，并擊穿每桶100美元大關，黃金也逼近1600美元支撐線。隨后，跌勢一發不可收拾，至5月9日北京時間18:00，紐約原油技術面上走出第五根陰線，期價最低探至95.37美元/桶。統計顯示，自5月1日以來，紐約原油期貨6月合約已經累計下滑8.6%，至自2011年12月19日以來的最低點。

原油的標桿效應迅速引發了大宗商品開始新一輪跌勢。倫敦銅和國際金價相繼跌破8000美元/噸和1600美元/盎司的重要關口。昨日的國內期貨市場也全線皆綠，滬膠、滬金分別以2.68%和2.57%的跌幅引領調整行情。

長江期貨研發部負責人夏諒平分析，國際原油在上漲突破100美元關口后，近期受到多重利空打壓下跌。首先，美國原油庫存在上周二創下22年以來新高，OPEC也強調閑置產能將制約原油價格，伊朗戰勢一度令原油供應緊張，但沙特阿拉伯、利比亞和伊拉克所增加的石油產量部分抵消伊朗石油產量下降；其次，希臘和法國大選增加政治變數，經濟增長前景再度困擾市場，經濟不景氣增加原油需求前景。美國一季度GDP數據以及3、4兩個月的非農就業數據低于預期說明其經濟復蘇放緩，原油庫存超預期增加也從側面說明消費疲軟，短期原油將延續弱勢。

法國希臘趨于緊縮 風險厭惡情緒觸發

多位分析人士表示，大宗商品此番下跌主要受到近期歐美宏觀經濟形勢的影響。英大期貨分析師孟軍頤認為，首先，奧朗德贏得法國總統大選，這直接引發了市場對于歐債危機的擔憂，因其承諾將推遲實施德國主導的緊縮政策，并與歐元區達成一致的新財政政策相背。歐元區債務危機或再起波瀾，使得市場上的避險情緒開始加劇。

其次，希臘周日大選之后出現的政治僵局引發了市場對這個背負沉重債務的國家陷入進一步動蕩的擔憂情緒。在雅典，傾向緊縮的新民主黨周一晚間宣布組閣失敗，從而為第二大黨左翼激進聯盟黨的上臺敞開了大門，后者已承諾將重新談判希臘的受援條件。希臘的政局動蕩也引發了市場對于未來這個國家的走向的擔憂。

“整個歐元區對財政緊縮的反對已呈現愈演愈烈之勢，這對于歐元脆弱的市場信心而言將形成毀滅性打擊。”孟軍頤分析，上述現象直接導致歐元走弱美元走強，加速了大宗商品的調整步伐。

5月9日北京時間18：00，美元指數成功站上80點關口，收于80.014點。相比5月1日創下的低點78.603點，美元指數反彈幅度達1.80%。

“如今歐洲出現了政治和經濟雙重混亂局面。”南華期貨分析師曹揚慧認為，隨著希臘第一大黨組閣的失敗以及法國總統選舉的結束，歐洲問題重新回到了市場視野中。由于歐債危機導致歐洲多個國家政局出現混亂，而政局的混亂又加劇了市場對經濟更加悲觀，在法國總統選舉結束后，歐洲股市暴跌便是例證。而希臘則很有可能在經歷混亂政局之后最終退出歐元區，長期來看或許是一件好事，但這對于當前的歐元區來講是一個沉重打擊。