甲醇期貨上周成交量顯著放大，周一走勢上收出十字星，成交量有所減小，短期內(nèi)市場面臨方向選擇。

從近期現(xiàn)貨的情況來看，港口的現(xiàn)貨價格開始下跌，但是市場總體成交依然較為清淡。3月貴陽的甲醇會議透露出的消息，顯示貿(mào)易商普遍對于后市呈看空的態(tài)度。但從實際的市場運行情況來看，華東地區(qū)貿(mào)易商依然存在較大的分歧，突出表現(xiàn)在江蘇地區(qū)有部分貿(mào)易商增加了進(jìn)口數(shù)量，其中有兩家3月進(jìn)口量達(dá)到30萬噸，相當(dāng)于一家規(guī)模較大的貿(mào)易商一年的貿(mào)易量。

進(jìn)口量增加的同時，下游需求卻一直處于不甚明朗的階段，各地之間分化嚴(yán)重。山東地區(qū)目前甲醛企業(yè)生產(chǎn)情況總體保持正常，而南方地區(qū)由于2月至3月連日的陰雨天氣導(dǎo)致甲醛企業(yè)開工率不足5成，而甲縮醛與聚甲醛的價格也相對保持穩(wěn)定?？傮w來看，近期甲醛市場較往年相比一般，盈利水平依然較低；醋酸價格與甲醇價格持續(xù)倒掛，醋酸企業(yè)虧損嚴(yán)重，后市若無重大利好恐難有起色；二甲醚市場前期曾對甲醇現(xiàn)貨價格構(gòu)成較強支撐，近幾日國內(nèi)上調(diào)汽油、柴油價格，構(gòu)成利好，短期來看二甲醚對于甲醇的支撐將延續(xù)；而從M15甲醇汽油的情況來看，近期的廠家報價也保持穩(wěn)定，總的來看，甲醇的下游需求整體處于較為一般的態(tài)勢，短期甚至有走弱的跡象。

需求的相對弱勢使得港口去庫存化進(jìn)度較慢，港口庫存持續(xù)高位運行，這對港口的現(xiàn)貨價格構(gòu)成壓制。而CFR中國價格持續(xù)在高位運行，對價格又構(gòu)成了一定的支撐，故在未來現(xiàn)貨恐維持震蕩走勢，難以出現(xiàn)單邊行情。

雖然目前消息面穩(wěn)定，但目前甲醇的期價卻有較為明顯的波動，這也與市場資金的推動有關(guān)。由于部分現(xiàn)貨商手中存有大量囤貨，為方便抬高現(xiàn)貨價格出貨，前期期貨市場上開始有資金推動期價上漲以期帶動現(xiàn)貨價格上漲，故現(xiàn)貨在期市帶動下穩(wěn)步上漲；但是，也正是由于資金的作用，期現(xiàn)價差明顯增大，筆者認(rèn)為，當(dāng)期現(xiàn)價差擴大到100元/噸以上時，期價存在虛高的成分。故前期期價的下跌也是由于期現(xiàn)價差過大造成的。目前來看，期價和現(xiàn)貨價格差值保持穩(wěn)定，故期價難有大級別行情。

短期來看，期價難以走出有級別的單邊行情。隨著成交量的不斷增加，甲醇期價波動會逐步增大；3月交割之后，產(chǎn)業(yè)客戶會更多參與到市場中，成交量會有所增加的同時，波動也會愈加明顯。從技術(shù)上看，上方缺口回補之后，期價震蕩上限被打開，上方壓力位升至3100元附近，下方可以關(guān)注2940元支撐位，跌破則看至2890元。