中小投資者是非理性投資最終受害者

――“中小投資者走進(jìn)上交所”交流懇談會日前召開

為貫徹落實(shí)郭樹清主席關(guān)于堅(jiān)持不懈地抓好投資者教育工作、增強(qiáng)投資者理性參與能力的要求，上海證券交易所日前舉辦了以“推進(jìn)陽光監(jiān)管，引導(dǎo)理性投資”為主題的“中小投資者走進(jìn)上交所”交流懇談會，揭開了該所以倡導(dǎo)理性投資、加強(qiáng)投資者保護(hù)為重點(diǎn)的系列集中宣傳活動的序幕。

來自各地的中小投資者代表以及相關(guān)證券公司代表和媒體代表20余人走進(jìn)上交所，參觀了該所交易大廳，并與該所主要監(jiān)管業(yè)務(wù)部門進(jìn)行了面對面的交流。

上交所有關(guān)負(fù)責(zé)人出席會議并講話。

與會代表對此次懇談會的召開給予了高度認(rèn)可，認(rèn)為會議選擇“陽光監(jiān)管”和“理性投資”作為主題很有現(xiàn)實(shí)意義。針對我國證券市場上存在的頻繁買進(jìn)賣出、盲目追漲殺跌、輕信“內(nèi)部消息”、跟風(fēng)買賣“三高”（高價、高市盈率、高風(fēng)險）股票等非理性投資行為，投資者們紛紛結(jié)合自身經(jīng)歷，暢談了自己的體會和建議。

上交所有關(guān)負(fù)責(zé)人指出，實(shí)踐證明，非理性投資行為的最終受害者往往是中小投資者，當(dāng)前證券市場尤其需要引導(dǎo)理性投資,這是因?yàn)椋旱谝?我國證券市場的投資者以中小投資者為主體，引導(dǎo)理性投資才能更好地保護(hù)廣大中小投資者的利益；第二，證券市場的交易日趨復(fù)雜，諸如融資融券、股指期貨等新業(yè)務(wù)相繼推出，境內(nèi)外市場聯(lián)動增強(qiáng)，這些都對理性投資提出了新的要求；第三，證券市場的監(jiān)管正逐步完善，例如監(jiān)管機(jī)構(gòu)在積極推動上市公司以分紅等形式回報投資者、引導(dǎo)長期資金入市等，理性投資將具備更加堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，優(yōu)勢將逐步顯現(xiàn)。該負(fù)責(zé)人同時指出，理性投資文化的建設(shè)需要市場各方共同努力，監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律組織要進(jìn)一步營造鼓勵理性投資的良好市場環(huán)境，會員公司等市場服務(wù)機(jī)構(gòu)要進(jìn)一步提升客戶服務(wù)水平，投資者要進(jìn)一步樹立正確的投資理念，媒體要進(jìn)一步發(fā)揮對理性投資的輿論引導(dǎo)作用。

會上，上交所有關(guān)部門分別介紹了該所上市公司監(jiān)管、交易監(jiān)管、會員監(jiān)管和投資者教育等方面的工作情況，與投資者進(jìn)行了互動交流，增進(jìn)了相互了解，加深了彼此理解，也消除了一些誤解。投資者代表在發(fā)言中，就資本市場發(fā)展提出了坦誠的意見，包括嚴(yán)格控制新股過高的發(fā)行價、推動上市公司加強(qiáng)對投資者的回報、強(qiáng)化上市公司投資者關(guān)系管理、豐富投資者教育的內(nèi)容和形式等，并表示非常希望有關(guān)機(jī)構(gòu)更多地舉辦類似活動。對投資者代表提出的相關(guān)問題，上交所工作人員也一一做了耐心細(xì)致的解答。

據(jù)了解，近年來上交所一直致力于引導(dǎo)理性投資、更好地服務(wù)與保護(hù)投資者：在制度建設(shè)方面，為引導(dǎo)和監(jiān)督投資者依法合規(guī)交易，制定了《證券異常交易實(shí)時監(jiān)控指引》、《會員客戶證券交易行為管理實(shí)施細(xì)則》、《個人投資者行為指引》、《債券市場投資者適當(dāng)性管理工作指引》等業(yè)務(wù)規(guī)則；在市場監(jiān)管方面，對“爆炒新股”、“搶帽子交易”、內(nèi)幕交易等嚴(yán)重?fù)p害投資者利益的行為予以嚴(yán)厲打擊，并協(xié)同證監(jiān)會相關(guān)部門及在所內(nèi)跨部門建立了對并購重組中的股價異動的聯(lián)動監(jiān)管機(jī)制；在市場服務(wù)方面，推出了集教程、視頻和測試于一體的“投資者網(wǎng)絡(luò)學(xué)院”網(wǎng)上學(xué)習(xí)平臺，完善了上市公司股東大會網(wǎng)絡(luò)投票系統(tǒng)，開通了公眾咨詢服務(wù)熱線及郵箱等。

上交所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，今后上交所將進(jìn)一步增強(qiáng)服務(wù)意識，努力改進(jìn)工作作風(fēng)，持續(xù)推進(jìn)信息公開和陽光作業(yè)，切實(shí)加強(qiáng)與市場的交流互動，不斷提高自律管理工作的透明度；同時，按照證監(jiān)會投資者保護(hù)局的統(tǒng)一部署，通過媒體專欄文章、電視專題片、業(yè)務(wù)培訓(xùn)班等一系列主題活動，更積極、更主動、更深入地開展投資者教育、服務(wù)與保護(hù)，共同推動理性投資文化建設(shè)，夯實(shí)資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)。（■本報記者 謝 誠）