世行稱全球經濟進入危險期 預警第2次全球危機

世界銀行昨日在全球同步發布《2012全球經濟展望：不確定性與脆弱性》時表示，世界經濟已進入一個危險期，歐洲明顯已經陷入衰退，并部分擴散至不久前尚未受影響的發展中國家和其他高收入國家。世界銀行還預計2012年中國經濟增長將進一步放緩到8.4%(仍很強勁)，這是中國政府繼續對一些經濟部門增長過快加以抑制的結果，此外出口量劇減、房地產過度膨脹、國際流動資本減少流入等因素將影響中國的經濟發展。

2012年全球經濟增長大幅下調1.1%

世行報告表示，"世界發現自己正身處6個月前《全球經濟展望》6月期發布時所討論的最差情景"。世行1月展望大幅調低了預測，2012年和2013年全球經濟增長率從2011年6月的3.6%調低至2.5%和3.1%(采用購買力平價加權則為3.4%和4.0%).

世界銀行認為，歐洲經濟衰退和發展中國家增長緩慢相互加強，其影響可能超過基線預測，帶來更糟糕的結果，使恢復市場信心的努力進一步復雜化。一旦爆發嚴重的危機，其持續時間很可能會超過2008/09年，原因是高收入國家沒有財政或貨幣資源來救助銀行體系，也無法以2008/09年同樣的力度刺激需求。 "一旦高收入國家的狀況持續惡化，第二次全球危機成為現實，發展中國家將會發現自己置身于一個疲弱不堪的全球經濟中，資本充足率大大降低，貿易機會大大減少，對私營和公共經濟活動的資金支持大大減弱。"

世行在報告中表示，資本流動在2011年上半年異常強勁，但到下半年急劇減弱。尤其是地區的股市和債市在8月份之后顯著惡化，顯示出全球風險規避情緒上升。2011年下半年投資者從發展中國家撤出大量資金，數據顯示，2011年下半年發展中國家的資本總流量驟減至1700億美元，僅相當于2010年同期3090億美元的55%。

報告顯示，除債券利差和CDS費率利差上調外，7月底以來發展中國家的股市市值損失了8.5%，再加上高收入國家的股市市值下跌4.2%，總共相當于6.5萬億美元的財富損失，相當于全球GDP的9.5%。

世行在報告中對東亞太平洋地區提出政策建議，"隨著通脹率回落和實際利率上升，貨幣政策可能也有一些余地轉向更加寬松，開放降低政策性利率的潛力，一些國家已在進行中。"

償債高峰即將到來 歐債海嘯拉響藍色警報

2012年第一個月已經安然度過一半有余。誠然，之前兩周包括法國、意大利、西班牙在內的國債標售均取得向好結果，似乎抹去了部分去年歐債危機下累積的陰霾。但是，真正的歐債海嘯"即將到來"。

據統計，德法及"歐豬五國"將在本季度晚些時候面臨償債高峰，屆時歐元區國家的融資壓力將空間巨大。一旦市場開始對國債標售的興趣趨于冷淡，那么新一輪危機的發酵可期。

歐元區國家將在未來兩月面臨逾2500億歐元的融資需求

大規模的債券到期將是未來兩個月歐元區國家面臨的最大挑戰。根據高盛集團(Goldman Sachs)統計的數據，歐元區國家2月份將有1203億歐元的國債到期，3月份國債到期規模更將達到1488億歐元，為今年全年的最高水平。

在所有歐元區國家中，意大利及法國將以"融資大戶"的身份出現在市場。意大利2月、3月融資需求將高達973億歐元，全年融資需求更將達到3371億歐元，榮登歐元區"榜首"。法國方面，該國2月、3月融資需求將為754億歐元，全年融資需求為2899億歐元。

而作為歐債危機"風暴之眼"的希臘也將在3月份面臨175億歐元的融資需求，為今年3大償債高峰中壓力最大的一次。

海嘯即將來臨誰來挺身而出？

盡管1月迄今為止歐元區各國的國債標售結果向好，但隨著標普(Standard & Poors)大刀闊斧地調降包括法國、意大利、西班牙在內的歐元區國家主權評級后，這些國家未來的國債標售還能取得市場認可嗎？

還有不得不提的是，歐洲央行(ECB)去年年底向歐元區銀行業提供了4890億歐元的"新鮮血液"，這也是造就部分銀行業大手筆購入歐元區國債的原因之一。隨著這股激情逐漸消退，銀行業還能成為國債市場的生力軍嗎？

再者，如果歐元區能夠為受困國提供更為強勁的"安全網"，那么歐債海嘯席卷的風險將得以減輕。但事實是，去年12月歐盟峰會未能就提高現規模為5000億歐元的歐洲金融救助基金(EFSF)達成協議，并將之推遲至3月峰會再做定奪。而為EFSF提供擔保的歐元區各國卻被評級機構大肆開火。如果在3月之前歐元區各國評級遭到進一步的下調，那么EFSF的效用無疑將大打折扣。（.外.匯.寶）中財網