吳曉靈稱推進(jìn)利率市場化首先要放低放開貸款利率下限

“明年在穩(wěn)健貨幣政策執(zhí)行的過程中，央行會較多地動用存款準(zhǔn)備金率的手段。”在25日舉行的第三屆中國經(jīng)濟(jì)前瞻論壇上，全國人大財(cái)經(jīng)委員會副主任、中國人民銀行原副行長吳曉靈如是表示。

在這份名為“化危為機(jī)，穩(wěn)中求進(jìn)”的報(bào)告中，吳曉靈首先表示，當(dāng)前的金融危機(jī)是自1971年全球進(jìn)入信用貨幣時代后積累的結(jié)構(gòu)性矛盾大爆發(fā)。

她說，1969年之前全球的國際貿(mào)易順差和逆差都是非常小的，但是到了1979年、1989年、1999年、2009年年整個國際貿(mào)易的順差和逆差急劇地?cái)U(kuò)張，為什么會出現(xiàn)這樣的現(xiàn)象呢？是因?yàn)?971年美元宣布和黃金脫鉤，脫鉤之后，國際貿(mào)易的順差和逆差失去了實(shí)物的制約。上世紀(jì)60年代，由于美國在越戰(zhàn)當(dāng)中消耗過大，形成了財(cái)務(wù)和貿(mào)易赤字，于是在海外積聚了大量的美元，當(dāng)別的國家拿著黃金去兌換美元的時候，給美國造成了很大的壓力，于是尼克松宣布美元和黃金脫鉤，1973年，牙買加會議承認(rèn)了這個制約。

她說，新興市場國家進(jìn)入到全球化的階段，這給制造業(yè)在全球布局提供了一個可能性。根據(jù)國際貿(mào)易的比較利益原則，把制造業(yè)從歐美國家向新興市場國家轉(zhuǎn)移，可以降低市場成本，失去了貨幣的約束，又有了廉價(jià)勞動力的條件，就使得近10年以來，世界的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生了一個變化。就是說大量的制造業(yè)轉(zhuǎn)移到了新興市場國家，而發(fā)達(dá)國家是高端的制造業(yè)和金融服務(wù)業(yè)。

在談到中國經(jīng)濟(jì)形勢時，吳曉靈表示，中國的經(jīng)濟(jì)在2012年速度放緩是必然的趨勢，她前一階段說這是大概率事件，現(xiàn)在來看是必然。她解釋說，為什么我們的速度是必然要減緩的呢？這是因?yàn)閲H形勢發(fā)生了很大的變化，中國的經(jīng)濟(jì)周期也發(fā)生了很大的變化。美國的經(jīng)濟(jì)在兩黨的政府博弈中復(fù)蘇，但是速度是非常低的，而且美國的居民和政府都要修復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表，居民要提高儲蓄率，政府要壓縮赤字。歐洲陷入了輕微的衰退，新興市場國家受歐美的拖累增速是在減緩的。

吳曉靈表示，貿(mào)易的減少實(shí)際上對就業(yè)形成了比較大的壓力。落實(shí)“十二五”規(guī)劃，要實(shí)現(xiàn)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，會使一些產(chǎn)能過剩的行業(yè)要經(jīng)歷一個調(diào)整和淘汰的過程。房地產(chǎn)的調(diào)控、高鐵、高速公路等基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展戰(zhàn)略的調(diào)整，會減少投資的拉動力，房地產(chǎn)的調(diào)控不會松，會鼓勵自住房，高鐵不會完全停止，但是我們要保短期之內(nèi)能夠形成生產(chǎn)力的，而且確實(shí)能夠有效益的。

她表示，只有深化改革才能平穩(wěn)過渡，穩(wěn)中求進(jìn)是正確的選擇。中國有發(fā)展的余地，中國經(jīng)濟(jì)在全球來說，是一個有前途的經(jīng)濟(jì)，因?yàn)橹袊€面臨著工業(yè)化和城鎮(zhèn)化的過程，中國有13億人口，這些人口就是一個巨大的市場。要把中國的發(fā)展?jié)摿Πl(fā)揮好，我們必須做好制度性的改革和技術(shù)的創(chuàng)新，而且要進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整和改革，要把我們的內(nèi)需，特別是居民消費(fèi)的能力動員起來，這樣才能開辟13億人口內(nèi)需的消費(fèi)市場，這些需要我們有正確的政策，而這一次中央經(jīng)濟(jì)工作會議應(yīng)該是確定了一個正確的政策：穩(wěn)中求進(jìn)。

關(guān)于2012年的政策選擇。她表示，世界經(jīng)濟(jì)和中國經(jīng)濟(jì)的實(shí)踐證明，過度擴(kuò)張的財(cái)政政策和貨幣政策，影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。財(cái)政政策確定為積極的財(cái)政政策，貨幣政策是穩(wěn)健的貨幣政策，在穩(wěn)健的貨幣政策執(zhí)行的過程中，她認(rèn)為明年會比較多地動用存款準(zhǔn)備金率的手段，因?yàn)檫^去中央銀行被動地動用存款準(zhǔn)備金率，如果明年外匯占款的增幅過小或者是下降，中央銀行必須通過存款準(zhǔn)備金率釋放流動性，使貨幣轉(zhuǎn)向，如果明年連續(xù)幾次出現(xiàn)下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，不意味著政策的轉(zhuǎn)向。如果要推進(jìn)利率市場化，首先要放低、放開貸款利率下限，最后才能放開存款利率的上限。

據(jù)介紹，第三屆中國經(jīng)濟(jì)前瞻論壇由國務(wù)院發(fā)展研究中心學(xué)術(shù)指導(dǎo)，中國經(jīng)濟(jì)前瞻論壇組委會和中國經(jīng)濟(jì)時報(bào)社等共同主辦。（本報(bào)記者董瀟）