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●規(guī)避風險應(yīng)從自身經(jīng)濟入手

●加大引進能源資源人才科技

●調(diào)整政策藏匯于企藏匯于民

●多元儲備配置全球股權(quán)投資

從國家外匯管理局公開的數(shù)據(jù)來看，目前中國外匯儲備中既有美元、歐元、日元等主要貨幣，也有新興市場國家的貨幣，屬于分散的貨幣結(jié)構(gòu)組合。中國近期在減持美債的同時，大幅增持了日本和韓國債券，上半年共計增持1.73萬億日元（約合203億美元），增持韓債亦至3.99萬億韓元（約合34億美元）。

有專家認為轉(zhuǎn)增持非美元貨幣釋放出外儲多元化的信號。但在真正化解外儲管理風險上，還應(yīng)多管齊下，應(yīng)鼓勵發(fā)展主權(quán)財富基金，將外匯儲備的債券轉(zhuǎn)化為全球配置的股權(quán)投資，令龐大的外儲轉(zhuǎn)化為中國的金融話語權(quán)，推動中國產(chǎn)業(yè)升級。同時，讓外匯儲備管理模式由“藏匯于國”向“藏匯于民”轉(zhuǎn)變，令外儲品種多元化。

其實，對于巨額的外儲（2010年6月底達24542億美元）如何管理（包括持有、分配、投資等活動），從2007年開始就常有議論。多數(shù)人認為應(yīng)購買更多的實物性資產(chǎn)（如黃金與石油等），要分散化投資、持有貨幣等。但這些主張都被美國金融危機爆發(fā)擊得粉碎。在新的環(huán)境與條件下，傳統(tǒng)思維已無法規(guī)避持有巨額外儲的風險了。

按照傳統(tǒng)智慧，外儲主要有以下幾種功能：清算支付、償還外債、保證本幣穩(wěn)定及對外匯市場進行一定調(diào)節(jié)等。但在現(xiàn)行國際貨幣體系下，外儲的功能其實主要是保證本國貨幣、經(jīng)濟及市場的穩(wěn)定。在這種情況下，一國外匯儲備的關(guān)鍵在于外儲如何積累起來，以及如何有效管理。外匯儲備傳統(tǒng)功能和持有量已不是最應(yīng)關(guān)注的問題。