中國日報網消息：據香港文匯報報道，中國銀行（3988）上周五晚上，終于宣布透過發行可換股債券及尋求股東授權配發A、H股集資，揭開內銀股陸續在股市“抽水”的序幕。消息指，由于還有招商銀行（3968）、交通銀行（3328）等爭取首季尾至第二季初完成集資，料上市融資逾千億元的農業銀行暫須回避，最快第二季尾才有機會上市。

　　招行交行緊隨其后

　　中行宣布集資前，內銀股連跌2日半，周五收市前出現V形反彈。中行H股最低跌至3．75元，收市回升0．5％至3．89元。有歐資大行分析員認為，中行集資計劃無礙股價，因為早已在市場預料之中。

　　接近農業銀行的消息人士透露，中國證監會正協調各大銀行的集資時間表，以免各行在短時間內一起向市場“抽水”，影響到集資的成績。初步的安排是，農行集資千億元的“A％2BH”股上市計劃，要讓路予其它已上市同業，待中行等在首季至第二季初，完成集資后，農行最快在5、6月才會啟動招股程序。

　　中行上周五公布，建議發行不超過400億元人民幣的6年期可換股債券，并尋求股東授權在A、H股配發共507．7億新股，占兩類股本的20％。若全部落實，以中行上周五兩地收市價計，集資額最多達2700億元，高過市場預期。此外，資本充足率同樣偏低的交行和招行也要“排隊”集資。

　　中行通告指出，該行將于3月19日舉行第一次臨時股東大會，屆時將會表決通過融資要求，可換股債券及發股授權將在臨時股東大會通過后12個月內有效。

　　中行配發H股機會大

　　值得注意的是，臨時股東大會通過之后，中行還須獲得中國證監會等政府機構批準，才可正式發行可換股債券及配售股份。惟通告卻暗示，該行已跟監管機構“打了招呼”，強調已對包括發行H股在內的融資計劃，“進行了可行性研究，并向有關中國監管機構進行了初步咨詢”，只是時間有待落實。至于發行A股新股，即使獲股東大會授權發行，尚須另行獲得股東的批準。

　　不少分析員都揣測，中行傾向率先于、甚至只在H股市場配發新股，一來時間上較為快捷，二來不會對A股市場帶來融資壓力。至于中行將會選擇供股還是向特定股東配售股份，有證券界消息人士表示中行還沒有決定。

　　中行消息人士透露，該行去年底本來計劃只發行次級債補充資本金，但在中國銀監會把發行次級債及混合資本債對核心資本比率，由50％降至25％后，該行改變策略，壓縮了發行次級債的規模，改為向股本市場集資。“發次級債的成本較低，因為不會攤薄股本回報率（ROE），但資本的質素沒有（股本）那么高。”中行去年初的股東大會，批準發行不超過1200億元人民幣次級債，該行截至去年7月發行了400億元人民幣次級債。

    （來源：文匯報 編輯：歐葉）