中國日報網環球在線消息：8月27日，國內股市繼續高歌猛進，當日上證綜指報收于5150點。這已經是在8月23日之后，上證綜指第三天站在5000點整數關口之上。

此前，上證綜指每沖破千點位數時，都會引發市場對后市走向的激烈爭論。而在此次滬指成功跨越5000點時，以往常見的爭論似乎在減弱，看多的聲音似乎也越來越堅定。

其中最引人關注的“看多派”，非經濟學家韓志國莫屬。“與兩年前的1000點相比，5000點的中國股市更為健康。”這位在2004年1月大盤處于1500點時還細數股市三大泡沫的經濟學家，現已轉而唱多A股。

眾多機構人士更是眾口一詞堅定看多。

“目前的這波行情，是在公募基金主導下，大盤藍籌股齊聚的一場豪華盛宴。”太平洋證券首席研究員郭士英向記者表示。他說，在這波行情中，銀行、鋼鐵、房地產和有色等幾大強勢板塊，形成了有序輪動的宏大氛圍，一路拉動指數向上狂飆。這些板塊多數有著良好業績的支撐，而且此前曾經多是被低估的板塊。

天相投顧首席經濟學家仇彥英也向記者表示，上證綜指從3400點一直沖到5000多點，一方面得益于市場良好的基本面、國內GDP的高速增長以及上市公司業績的高增長，使股民對市場保持樂觀情緒；另一方面，市場資金旺盛，股市短期需求非常強勁，從而把股票價格拉起來，中國股市目前的流動性能夠支持股市的上漲。

據了解，從“5·30”以后，更多的散戶將資金交給基金，出現了基金開戶數超過股票開戶數的局面。近日，南方基金和博時基金同時宣布，公司管理資產的總規模各自突破2000億元。而在以前，這種規模是難以想像的。此外，仍有大量新的資金源源不斷地進場搶籌。

“為什么管理層在4300點時會發出調控股市的聲音，而5000點卻仍然說股市穩定發展？”國泰基金的一位基金經理認為，“原因就在于現在的資金是流向了藍籌，而不是題材、重組股，這是管理層愿意看到的。”

與“看多派”高漲的聲音相比，另一種觀點目前顯然處于下風。

銀河證券分析師黎世明認為，雖然目前尚無能讓大盤反轉的力量，但也不能忽視“隱藏的消極因素”。首先，目前一些上市公司的半年報雖然“靚麗”，但這些驚人的高增長并不具有持續性。如果第三季度業績低于市場預期，將對已處高位的股指帶來極大壓力。其次，隨著個人投資者境外證券投資開放步伐的加快，投資渠道進一步拓寬，國內證券市場的定價必將趨向合理化。

而在5000點之上，股指期貨的時間表也成為懸在市場頭上的“達摩克利斯之劍”。近期，市場傳言11月股指期貨或將正式推出。而在大盤績優紅籌股未及時回歸前，一旦股指期貨推出，少數機構資金對大盤籌碼的操縱可能會加劇市場的波動。

對于上述擔憂，“看多派”并不以為然。

郭士英表示，經過此前的連續上漲，目前的一線藍籌中可能少數股票存在泡沫，但不能以偏概全，大多數股票的市盈率還處在合理健康的范圍內。

仇彥英也表示，盡管現在A股的估值整體上看偏高，但應樂觀看待未來走勢。他認為，應當用牛市思維來看待當前的股市，并不是估值高就存在泡沫，高估值更多來自對公司未來良好業績的預期。“現在炒股就是炒預期，可預期的高增長行情還將延續。”他對股市未來持樂觀態度。

多數機構在接受記者采訪時也表示，在股指期貨真正推出之前，基金、券商和QFII等機構不會輕易把手中的戰略籌碼——大盤藍籌股丟掉。這意味著，在中短期，這波行情尚難以向低價股甚至其它題材股等轉移。（來源：經濟參考報 編輯：肖亭）