中國(guó)日?qǐng)?bào)網(wǎng)環(huán)球在線消息：國(guó)家發(fā)改委昨天下發(fā)《高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展“十一五”規(guī)劃的通知》，要求支持有條件的高技術(shù)企業(yè)在國(guó)內(nèi)主板和中小企業(yè)板上市。大力推進(jìn)中小企業(yè)板制度創(chuàng)新，縮短公開上市輔導(dǎo)期，簡(jiǎn)化核準(zhǔn)程序，加快中小高技術(shù)企業(yè)上市進(jìn)程。適時(shí)推出創(chuàng)業(yè)板。逐步允許具備條件的高技術(shù)企業(yè)進(jìn)入證券公司股份代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓。扶持發(fā)展區(qū)域性產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，拓寬創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資退出渠道。支持符合條件的高技術(shù)企業(yè)發(fā)行公司債券。

與此同時(shí),幾乎所有融資渠道都向高技術(shù)產(chǎn)業(yè)放開。

通知稱,應(yīng)加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的支持力度，加快發(fā)展創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資以及建立多層次資本市場(chǎng)等三個(gè)方面建立健全的投融資政策體系，推動(dòng)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略性先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。

通知要求，政策性金融機(jī)構(gòu)要對(duì)科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、引進(jìn)技術(shù)消化吸收項(xiàng)目、高技術(shù)產(chǎn)品出口項(xiàng)目等提供貸款，給予重點(diǎn)傾斜。政府要利用基金、貼息、擔(dān)保等方式，引導(dǎo)各類商業(yè)金融機(jī)構(gòu)支持自主創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)化。 其中，商業(yè)銀行對(duì)國(guó)家和省級(jí)立項(xiàng)的高新技術(shù)項(xiàng)目，應(yīng)根據(jù)國(guó)家投資政策及信貸政策規(guī)定，積極給予信貸支持。支持符合條件的境內(nèi)高技術(shù)企業(yè)通過(guò)借用國(guó)外商業(yè)貸款和在香港等境外股票債券市場(chǎng)發(fā)行證券進(jìn)行融資。支持保險(xiǎn)公司為高技術(shù)企業(yè)提供財(cái)產(chǎn)、產(chǎn)品責(zé)任、出口信用等保險(xiǎn)服務(wù)。

在創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資方面，《通知》提出，應(yīng)制定創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法配套規(guī)章，完善創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資法律保障體系。鼓勵(lì)社會(huì)資本進(jìn)入創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域。鼓勵(lì)有關(guān)部門和地方政府設(shè)立創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資引導(dǎo)基金。在法律法規(guī)和有關(guān)監(jiān)管規(guī)定許可的前提下，支持保險(xiǎn)公司投資創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)，允許證券公司開展創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)。允許創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)在法律法規(guī)規(guī)定的范圍內(nèi)通過(guò)債權(quán)融資方式增強(qiáng)投資能力。完善創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資外匯管理制度。

新聞分析：

與其他產(chǎn)業(yè)相比，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的融資之路顯然要順得多。“從上市到發(fā)債，從境內(nèi)到境外，從銀行到證券公司、保險(xiǎn)公司、社會(huì)資本，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的融資渠道可謂是全面放開。”銀河股份研究中心高級(jí)策略分析師李峰在接受記者采訪時(shí)表示，“一邊是融資渠道的放開，一邊也給包括保險(xiǎn)公司、券商在內(nèi)的資金提供了更為廣闊的投資空間。”

在國(guó)家發(fā)改委昨天發(fā)布的《高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展“十一五”規(guī)劃的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》）中，為了滿足高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的資金需求，破解融資困境，多項(xiàng)政策集中出臺(tái)。

業(yè)內(nèi)專家指出，縱觀《通知》中列舉的投融資政策、資本市場(chǎng)，特別是證券市場(chǎng)在其中扮演了重要角色。例如，支持符合條件的境內(nèi)高技術(shù)企業(yè)通過(guò)借用國(guó)外商業(yè)貸款和在香港地區(qū)等境外股票債券市場(chǎng)發(fā)行證券進(jìn)行融資；允許證券公司開展創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)；縮短公開上市輔導(dǎo)期，簡(jiǎn)化核準(zhǔn)程序，加快中小高技術(shù)企業(yè)上市進(jìn)程；適時(shí)推出創(chuàng)業(yè)板等等。

業(yè)內(nèi)人士透露，目前一些大型券商已經(jīng)開始通過(guò)自營(yíng)業(yè)務(wù)在直接投資領(lǐng)域有所嘗試。隨著《通知》的發(fā)布，直投業(yè)務(wù)大門會(huì)向越來(lái)越多的券商敞開，國(guó)內(nèi)券商中很可能將掀起直接投資熱潮，從而成為其新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

“允許券商開展創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)的另外一個(gè)好處是，可以為高技術(shù)產(chǎn)業(yè)上市打開一條順暢的通道。”李峰指出。對(duì)于一家企業(yè)，創(chuàng)業(yè)投資屬于前期融資，公開發(fā)行上市則屬于后期融資。證券公司在企業(yè)前期融資時(shí)即介入，通過(guò)其掌握的客戶資源、資金等，在企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模后公開發(fā)行上市過(guò)程中起到很大幫助和指導(dǎo)作用。

“企業(yè)公開發(fā)行上市能極大地促進(jìn)企業(yè)之間的兼并、收購(gòu)，從而促進(jìn)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)做強(qiáng)做大。因此，應(yīng)加快創(chuàng)業(yè)板的推出。”李峰向記者表示。

業(yè)內(nèi)人士也指出，國(guó)內(nèi)創(chuàng)投環(huán)境的缺失，與缺乏退出渠道密不可分。包括代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、創(chuàng)業(yè)板、中小板以及國(guó)內(nèi)主板等在內(nèi)的多層次資本市場(chǎng)的建設(shè)，也將建立創(chuàng)投資金的退出渠道，同時(shí)也將為A股市場(chǎng)培養(yǎng)后續(xù)的“生力軍”，改善上市公司結(jié)構(gòu)。

（編輯：王晶 來(lái)源：上海證券報(bào)）