金價下跌何時止步？ 大幅下跌后現回升跡象

國際金價19日微幅低開，后繼續強勁反彈，一度報出1424.50美元每盎司的盤中高點。截止當日14:26報1420.72美元每盎司，上漲27.71美元每盎司，漲幅1.72%。

國內金價當日亦緩慢走升。截止當日14:40上海黃金期貨交易中心主力合約滬金1306報282.79元每克，上漲11.32元每克，漲幅4.17%。

據中國證券網4月19日報道，匯豐環球資本市場亞太區財富策略部總監葉劍雄19日表示，短期而言，預計金價仍然會大幅波動，而且走勢也難以大漲，但相信之后價格會漸趨穩定。

支持金價回穩的原因有四方面。第一，傳統新興市場都偏好首飾投資，由于金價下跌，相信會引發來自中國和印度的黃金需求回升。第二，零售需求方面，不少零售投資者會乘金價下跌而購買黃金。第三，供應的減少，估計不少金礦的擴張計劃，尤其是成本較高的工程會被擱置，令供應減少。第四，因為金價下跌，導致小投資者不愿意在低位出售黃金，導致回收金的數量縮減。

黃金后市將如何發展？ 13次熊市平均跌幅31.6%或還有下跌空間

據成都晚報4月19日報道，知名大宗商品投資人羅杰斯認為，由于金價長期處高位，現時金價調整屬正常現象，并預期金價持續下挫至每盎斯1200美元。但他指出，30%-35%的調整對市場來說屬正常現象。羅杰斯稱，在可預見的未來，預計金價將進一步下跌，但長遠看金價最終會走高。

從歷史情況看，金價可能還有進一步下跌的空間。據Bespoke Investment Group編制的數據顯示，金價在此前自1975年以來的13次熊市中的平均跌幅為31.6%。當一種資產價格從近期高點回落至少20%通常就被視為進入熊市。

而金價已從2011年觸及的紀錄高位回落了28%，首次觸及熊市門檻的時間是周五。Bespoke的聯合創始人Paul Hickey發現，在此前13次熊市行情中，在觸及20%跌幅這個熊市門檻后，金價平均又下跌了14.2%后才真正觸底。在觸及熊市門檻后的跌勢平均又持續了309天。

歷史上，金價還曾有過兩次、用時至少400天觸及熊市門檻。

他表示，在1999年至2011年的熊市行情中，金價在觸及熊市門檻后的第二天即觸底。但在始于1996年的另外一次熊市行情中，金價在觸及熊市門檻后又經歷了783天才最終觸底。