7月22日召開的中共中央政治局會議，明確下半年宏觀調(diào)控的首要任務是穩(wěn)定物價總水平，要堅持不懈搞好房地產(chǎn)市場調(diào)控和保障性住房建設，堅持調(diào)控決心不動搖、方向不改變、力度不放松。

對于下半年經(jīng)濟增長態(tài)勢，筆者判斷基本上是樂觀的，不會“硬著陸”。雖然出口增長有所回落，但投資增長強勁，特別是房地產(chǎn)開發(fā)投資增長仍處于高位運行。無論從政府公布的上半年數(shù)據(jù)，還是從實際經(jīng)濟運行情況來看，國內(nèi)實體經(jīng)濟快速增長態(tài)勢未變。不過，下半年穩(wěn)定物價總水平的任務仍很重。國內(nèi)6月份CPI同比上漲6.4%，創(chuàng)下3年來新高，是否已見頂仍不確定。如果國內(nèi)通貨膨脹居高不下，那市場預期的央行貨幣政策在下半年開始放松就不太可能。

我國是以食品為主導的CPI體系，農(nóng)產(chǎn)品及食品價格一上漲，國內(nèi)CPI的壓力很快就會顯現(xiàn)出來。而農(nóng)產(chǎn)品供求一旦發(fā)生巨大變化而導致價格上漲，那往往意味著并非是整個物價水平上漲的最末端，而是新一輪物價水平上漲的開始。上半年農(nóng)產(chǎn)品價格的上漲，都是在供求關系沒發(fā)生變化的情況下出現(xiàn)的，而當前CPI上漲，很大程度上與豬肉供求關系發(fā)生變化有關。因此，它很可能預示著新一輪通貨膨脹又開始。而希望事后通過行政手段來調(diào)整供求關系并控制物價上漲，不僅效果有限而且往往會錯過控制物價上漲的機會。

更何況當前國內(nèi)物價全面上漲的根源，是早些年過度發(fā)行貨幣導致全國房地產(chǎn)投機炒作盛行傳導所致。國內(nèi)高房價問題不解決，就難以根本減緩通貨膨脹壓力。這就是為何政府要把穩(wěn)定物價作為首要任務的原因所在。如果通貨膨脹仍然處于高位，那么當前央行貨幣政策不會輕易地調(diào)整。2010年以來開始的貨幣政策調(diào)整，其實并非是貨幣政策收緊，而是讓2008年下半年以來過度寬松的貨幣政策回歸到常態(tài)，因此，今年下半年央行的貨幣政策仍然會向常態(tài)回歸，只不過所采用的貨幣政策工具會更為靈活。

對于把下半年的房地產(chǎn)宏觀調(diào)控仍然放在突出的位置，筆者是擁護的。從當前國內(nèi)房地產(chǎn)走勢來看，盡管調(diào)控有一定效果，比如一線城市快速飆升的房價開始穩(wěn)定，但經(jīng)過一年半的調(diào)控后，6月份70個城市僅有3個城市房價微跌，而其他城市房價同比仍在上漲。

目前的房價數(shù)據(jù)，基本上是由地方政府及與房地產(chǎn)開發(fā)商有利益聯(lián)系的機構收集上報的(比如地方政府把保障性住房價格納入房價統(tǒng)計指標來拉低總體房價水平)，這樣的住房價格指標都還有上漲，可見實際房價上漲幅度是要高于市場數(shù)據(jù)的；房價如此之高，而且仍然在漲，說明國內(nèi)房地產(chǎn)泡沫繼續(xù)在吹大。正因為國內(nèi)房地產(chǎn)市場所面臨問題的嚴峻性，政治局對下半年房地產(chǎn)宏觀調(diào)控態(tài)度是十分堅決的。不過，我們也應該看到，政府對下半年房地產(chǎn)宏觀調(diào)控的堅決性是與保障性住房結合在一起，而不是堅決用強有力的措施來嚴厲打擊住房投機炒作。房地產(chǎn)宏觀調(diào)控的工具性仍然十分明顯，其目的是既遏制過高的房價又保證房地產(chǎn)對經(jīng)濟的巨大拉動作用。這在短期會很有效，但要警惕長期隱患。

總之，從政治局的報告與部署已經(jīng)看到下半年經(jīng)濟增長態(tài)勢的端倪，預期下半年中國經(jīng)濟仍將處于較快增長的軌跡上，這種態(tài)勢在今年不會改變。不過，當前困擾中國經(jīng)濟的兩大問題，通貨膨脹壓力及房地產(chǎn)泡沫仍處于高風險下，中央已看到問題所在。

來源：京華時報（作者 易憲容）編輯：張少虎