日前，國(guó)家發(fā)改委公布多類行業(yè)1-2月份運(yùn)行態(tài)勢(shì)，其中全國(guó)十種有色金屬產(chǎn)量同比增長(zhǎng)13.5%，化工行業(yè)增加值同比增長(zhǎng)12.5%，全國(guó)粗鋼產(chǎn)量同比增長(zhǎng)10.6%……在各行各業(yè)企穩(wěn)回暖的同時(shí)，上市公司一季報(bào)預(yù)告也春意盎然，截至25日，有111家公司預(yù)喜，占152家預(yù)告公司數(shù)的73.02%。

一季報(bào)前瞻顯暖意

據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，在152份一季報(bào)預(yù)告中，預(yù)增公司41家、略增公司51家，預(yù)減公司13家、略減公司10家；續(xù)盈、續(xù)虧公司分別有10家和9家；扭虧、首虧公司分別有9家和7家；此外，有2家公司表示不確定。

從整體上看，預(yù)增、略增、扭虧的公司數(shù)逾百家，春意濃濃的同時(shí)也有不俗的市場(chǎng)表現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，111家預(yù)喜公司今年以來(lái)的平均漲幅為19.55%，明顯跑贏全部預(yù)告股的漲幅16.32%。其中，漲幅超過(guò)50%的個(gè)股均為預(yù)增、略增股，分別為網(wǎng)宿科技、香雪制藥、歐菲光、杰瑞股份、翰宇藥業(yè)、銀江股份、樂(lè)視網(wǎng)。

從行業(yè)表現(xiàn)看，目前醫(yī)藥、信息設(shè)備和信息服務(wù)、電子、化工、機(jī)械設(shè)備行業(yè)的預(yù)告程度較高，其中，醫(yī)藥行業(yè)預(yù)喜度為88.9%、信息設(shè)備和信息服務(wù)業(yè)的整體預(yù)喜程度為80.8%、電子、化工行業(yè)預(yù)喜度分別為81.3%和77.3%。

民生證券IT行業(yè)分析師尹沿技認(rèn)為，計(jì)算機(jī)行業(yè)一季報(bào)對(duì)全年業(yè)績(jī)有一定的指導(dǎo)意義，該行業(yè)在2013年實(shí)現(xiàn)盈利穩(wěn)定增長(zhǎng)是大概率事件。一方面，需求端受益于下游智慧城市加大投入，另一方面，企業(yè)IT支出恢復(fù)增長(zhǎng)；成本端人力成本漲幅低于2011、2012年，費(fèi)用率有望得到控制。

此外，就機(jī)械設(shè)備板塊來(lái)看，共有28家公司披露一季報(bào)，其報(bào)喜程度為64.3%，相對(duì)上述板塊明顯偏低，其中有寶德股份、新大新材預(yù)告續(xù)虧，方圓支承預(yù)告首虧；但又有鼎漢技術(shù)、啟源裝備、平高電氣預(yù)告扭虧。市場(chǎng)人士表示，機(jī)械板塊的不確定性主要受房地產(chǎn)調(diào)控及需求回暖不及預(yù)期的影響；部分公司也有行業(yè)仍處低估，下游客戶訂單需求未見(jiàn)明顯改觀的判斷。

盈利持續(xù)性待觀察

觀察進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)板81份預(yù)告中有65份預(yù)喜，報(bào)喜程度占比為80.3%，報(bào)喜公司占兩市創(chuàng)業(yè)板公司總數(shù)也有近兩成的比例。

統(tǒng)計(jì)顯示，以預(yù)增、略增、續(xù)盈公司凈利潤(rùn)增幅上限，以及其他類型預(yù)告的下限計(jì)算，可比的75家公司平均凈利潤(rùn)增幅為22.3%。資料顯示，目前創(chuàng)業(yè)板平均估值水平為35.56倍，較年初31.95倍顯著回升；不排除有部分資金重新修正個(gè)股凈利潤(rùn)增速的可能。

方正證券趙偉認(rèn)為，盡管之前公布的今年前2個(gè)月國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不理想，但前2個(gè)月國(guó)有企業(yè)卻累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入同比增長(zhǎng)11.3%，累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)9.7%，國(guó)企去年負(fù)增長(zhǎng)低迷狀態(tài)不但被終結(jié)，還實(shí)現(xiàn)了較高的正增長(zhǎng)，一季度上市公司業(yè)績(jī)可期，尤其是央企前2月累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)17.4%，這對(duì)A股市場(chǎng)進(jìn)一步估值修復(fù)較為有利。

不過(guò)，盡管兩市一季報(bào)整體情況尚可，但未來(lái)盈利的持續(xù)性仍有待觀察。此前匯豐公布的中國(guó)3月份PMI初值為51.7，市場(chǎng)普遍認(rèn)為經(jīng)濟(jì)仍處在弱復(fù)蘇的格局當(dāng)中。華泰證券據(jù)此判斷，總體看，需求改善的持續(xù)性難以持續(xù)，但基建和房地產(chǎn)投資在慣性帶動(dòng)下不會(huì)很快回落，價(jià)格的回落使短期通脹擔(dān)憂降低，貨幣雖收中性但仍會(huì)相對(duì)寬松，因此經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的趨勢(shì)可能還會(huì)延續(xù)到二季度，但動(dòng)能會(huì)逐漸減弱，仍是弱復(fù)蘇狀態(tài)。