盡管IPO已經暫停幾個月，但再融資卻并不遜色。統計數據顯示，年初至今不足兩個月的時間，A股市場已經出爐了超過千億元的巨額再融資計劃。數據顯示，年初至今有46家公司發布了增發再融資預案，累計增發117.9億股，平均增發價格為9.1元。
據統計，目前已有平安銀行、招商銀行、光大證券等多家金融股提出了股權再融資方案，而中國平安則提出了發行260億債券的方案。2012年以來，包括中信證券、廣發證券、招商證券等上市券商通過公司債、短期融資券等途徑累計融資超過千億元。從目前看，由于諸多創新業務的開展，上市券商資金壓力漸顯，融資需求上升。據Wind統計，目前已有5家券商去年提出了定向增發預案且仍沒有實施。
民生銀行200億元可轉債今天開始申購，引發了市場對今年金融股再融資壓力的擔憂。據統計，目前已有平安銀行、招商銀行、光大證券等多家金融股提出了股權再融資方案，而中國平安則提出了發行260億債券的方案。分析人士昨天指出，隨著行情的轉暖，金融股的再融資需求將有所增強，但目前看由于有多種非股權融資模式，因此整體負面影響預計不會太大。
銀行再融資壓力不大
今天，民生銀行將正式發行200億元可轉債。新希望周三發布公告稱，控股子公司新希望投資擬以15億元全額認購民生銀行發行的可轉債，并同時參加其余額申購。3月份至今，民生銀行下跌近5%，昨天該股微漲0.82%。
民生銀行的再融資開始實施引發了部分市場人士對銀行股再融資的擔憂。就在民生銀行公告發行可轉債的當天，光大銀行公告稱，公司董事會通過了H股上市議案，合計發行規模為不超過120億股。市場預計，此次光大H股上市募資規模約460億~480億港元，由于H股在香港發行，因此不會對A股市場帶來影響。
據Wind數據統計，去年以來，興業銀行、北京銀行、交通銀行均已完成了定向增發，分別募資236.71億元、118億元、297.65億元。
Wind數據還顯示，目前僅有平安銀行和招商銀行提出了股權再融資方案，其余的均為債券等非股權融資。其中，平安銀行擬向大股東定向增發11.96億股，預計募資200億元；招商銀行去年7月22日公告稱，董事會決定將350億A+H配股方案自有效期滿之日起延長12個月。根據方案，招行將向全體股東以每10股配售不超過2.2股的比例，總共募集350億元。
深圳一家券商不愿署名的銀行業研究員昨天向記者表示，“整體看銀行股今年的再融資壓力不會很大，主要原因有兩方面。一方面四大行目前的核心資本充足率都較高，無須通過股權融資來補充，相對有壓力的是招商銀行、平安銀行等，其中平安銀行是向大股東增發，對市場沒什么影響；另一方面去年12月銀監會出臺的過渡期安排以及資本工具創新對于緩解銀行融資壓力有實質意義，過渡期安排基本解除了短期內銀行股股權再融資壓力，按今年末系統重要性和非系統重要性銀行要求的7.5%和6.5%的一級資本充足率要求，上市銀行全部達標。”
券商再融資規模超千億
去年，國金證券、東北證券、宏源證券均完成了定向增發方案。非股權融資方面，2012年以來，包括中信證券、廣發證券、招商證券等上市券商通過公司債、短期融資券等途徑累計融資超過千億元。
從目前看，由于諸多創新業務的開展，上市券商資金壓力漸顯，融資需求上升。據Wind統計，目前已有5家券商去年提出了定向增發預案且仍沒有實施，這5家券商分別是山西證券、興業證券、國海證券、太平洋、光大證券，分別擬募資9.69億元、40億元、49.26億元、38.57億元和70.44億元，大多券商提出再融資的目的都是為了增加公司資本金，補充公司營運資金，以擴大業務規模，提升公司的市場競爭力和抗風險能力。
證監會機構部巡視員兼副主任歐陽昌瓊周三表示，2012年證券公司融資渠道得到了拓寬，以債務融資角度看，暫停了七年的銀行間市場短期融資券去年開始恢復。目前一共有16家證券公司向證監會申請出具監管意見函，計劃融資和發行短期融資券的規模是1315億元。
“券商的再融資需求和壓力相對較大，這主要是因為券商要積極開展創新業務，再融資為券商補充了資本金，有助于未來的快速發展。”光大證券策略研究員徐彪昨天對記者說。
東吳證券分析師劉增軍認為，增發短期將攤薄每股收益，但是由于券商創新業務對凈資本的要求會越來越高，因此長期有利發展；以往券商的融資方式主要集中在增發等股權融資上，未來債券融資會更多，其對股價基本沒有影響。
除了銀行和券商，保險股目前只有中國平安提出了260億可轉債(含次級條款)的方案。中國平安可轉債方案已于2月到期，公司決定順延一年，力爭年內獲批。
無須過分擔憂其影響
盡管IPO已經暫停幾個月，但再融資卻并不遜色。統計數據顯示，年初至今不足兩個月的時間，A股市場已經出爐了超過千億元的巨額再融資計劃。數據顯示，年初至今有46家公司發布了增發再融資預案，累計增發117.9億股，平均增發價格為9.1元。
金融股作為市場的權重股，再融資會否帶來巨大的沖擊？多數業內人士認為，目前看金融股再融資需求有所增加，但整體看影響不是太大，投資者對此不必過分擔憂。
“從目前看，銀行股的股權再融資壓力不大，而次級債、可轉債、金融債等非股權再融資方案對股價影響很小；此外，以定增為主的融資方式整體對A股影響有限且市場已經過較長時間消化。”上述銀行業研究員認為。
東吳證券分析師劉增軍認為，隨著行情的轉暖，金融股的再融資需求將加大，后續不排除會有更多的金融股提出再融資方案，投資者應保持警惕；當然，由于目前再融資的方式更為多樣化，尤其是債券等非股權再融資模式被很多公司廣泛采用，因此金融股整體受沖擊不大，但不排除部分再融資規模較大的個股短期股價受到沖擊。
昂諾投資胡紅偉認為，市場行情走暖必然會引發一些上市公司的再融資意愿。只要是股權再融資，哪怕是可轉債，或多或少都會分流市場部分資金，同樣短期也會攤薄每股收益，對個股有一定的負面影響，但是如果金融股采取更多的非股權再融資，則對股價基本沒有影響。
