近期，證監(jiān)會發(fā)布了《證券公司債務(wù)融資工具管理暫行規(guī)定(征求意見稿)》(以下簡稱《意見稿》)，明確了證券公司發(fā)行債務(wù)工具的類型、發(fā)行對象、發(fā)行行政審批流程、債務(wù)工具的流通等。

分析人士指出，《意見稿》旨在解決證券公司融資品種少、期限短和金額小的問題，對拓寬券商負(fù)債融資渠道，擴充業(yè)務(wù)資金規(guī)模，提升杠桿水平具有指導(dǎo)性作用。

拓寬券商融資渠道

證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，由于歷史原因，證券公司的融資渠道較少，缺乏持續(xù)有效的長期融資渠道，行業(yè)迫切需要拓展新的融資渠道，滿足業(yè)務(wù)發(fā)展帶來的融資需求。

而為了支持證券公司拓寬融資渠道，并為投資者提供更多、更靈活的投資工具，證監(jiān)會起草了《證券公司債務(wù)融資工具管理暫行規(guī)定(征求意見稿)》，在對現(xiàn)有證券公司債券、次級債有關(guān)規(guī)定進行細(xì)化的同時，允許證券公司按照規(guī)定發(fā)行收益憑證這一新的融資工具。

據(jù)了解，《意見稿》共十八條，對立法依據(jù)、適用范圍、審核與報備要求、投資者適當(dāng)性管理要求、發(fā)行條件等作了具體規(guī)定。

鑒于相關(guān)辦法對公司債券和次級債已有明確表述，《意見稿》重點對收益憑證作了規(guī)定，具體包括：收益憑證可以公開發(fā)行，也可以非公開發(fā)行，還可以向單一客戶定向發(fā)行；證券公司可以根據(jù)自身和客戶的需求，自行約定收益憑證的期限；收益憑證可以在證券交易所、證券公司柜臺市場、機構(gòu)間報價與轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)以及中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他場所發(fā)行、轉(zhuǎn)讓；證券公司公開發(fā)行收益憑證的，應(yīng)當(dāng)經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)，證監(jiān)會自受理申請之日起20個工作日內(nèi)作出行政許可決定；非公開發(fā)行債務(wù)融資工具的，應(yīng)當(dāng)在發(fā)行完畢后5個工作日內(nèi)報證券業(yè)協(xié)會備案；證券公司非公開發(fā)行收益憑證，只能面向合格投資者進行，合格投資者數(shù)量不得超過200人。

此外，《意見稿》還明確，基金管理公司、期貨公司、證券金融公司和中國證監(jiān)會負(fù)責(zé)監(jiān)管的其他公司，以及商業(yè)銀行、保險公司、信托公司等其他金融機構(gòu)在證券交易所、證券公司柜臺、機構(gòu)間報價與轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)以及中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他場所發(fā)行、轉(zhuǎn)讓債務(wù)融資工具的，參照適用本辦法。

該負(fù)責(zé)人表示，下一步，證監(jiān)會將根據(jù)社會各方面意見，對《意見稿》作進一步修改完善后，及時公布實施。