創(chuàng)業(yè)投資與私募股權(quán)研究機(jī)構(gòu)清科研究中心6日最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2012年前11個月，中國創(chuàng)業(yè)投資市場新增資本量85.19億美元，募資困境仍存，尤其是美元募資動力不足明顯。

數(shù)據(jù)顯示，2012年前11個月，中外創(chuàng)投機(jī)構(gòu)共新募集211只可投資于中國內(nèi)地的基金，同比降低34.7%；已知募資規(guī)模的208只基金新增可投資于中國內(nèi)地的資本量為85.19億美元，同比降低67.8%。盡管前11個月募資較2011年同期大幅降低，但是超過了2010年全年新募基金數(shù)量。但在平均募資規(guī)模方面，今年前11個月新募基金平均規(guī)模為4095 .72萬美元，是近七年來最低點(diǎn)。

在由清科集團(tuán)主辦的“第十二屆中國創(chuàng)業(yè)投資暨私募股權(quán)投資年度論壇”上，深圳達(dá)晨創(chuàng)業(yè)投資有限公司創(chuàng)始合伙人劉晝在發(fā)言時指出，新股發(fā)行排隊808家，按照常態(tài)來說，正常要消化需要兩年半甚至三年左右的時間，這樣對V C /PE是一個非常不利的因素，甚至造成現(xiàn)在行業(yè)的募資難。他說，創(chuàng)投行業(yè)從去年到現(xiàn)在，甚至明年都是一個洗牌年，甚至明年的洗牌會更劇烈。數(shù)據(jù)顯示，2012年1月至11月，中外創(chuàng)投共發(fā)生240筆退出交易，同比下降44.8%，V C退出難度進(jìn)一步加大。

從新募集完成的基金幣種來看，在前11個月211只新募集完成的基金中，196只為人民幣基金，占比92 .9%；募資總額388 .54億元人民幣(約合61.56億美元)，占比72.3%。而外幣基金僅募集15只，占比7.1%；募資總額23 .64億美元，占比27 .7%。清科報告分析稱，中概股在二級市場表現(xiàn)欠佳，拖累不少已投資中國公司的基金回報率。目前歐美經(jīng)濟(jì)形勢不容樂觀，在這樣的大環(huán)境下，L P極有可能削減對V C基金的投資。

而在人民幣募資方面，目前境內(nèi)FO Fs還處于萌芽期，由于資金來源匱乏，背后投資人依舊以中小投資人為主；上市公司、公共養(yǎng)老基金投資門檻較高，大多數(shù)的V C尚未能夠受益；社保、政府引導(dǎo)基金等大型機(jī)構(gòu)L P對G P團(tuán)隊的甄選非常嚴(yán)格；富有家族及個人以及眾多企業(yè)成為目前境內(nèi)LP的重要組成部分，但是在市場遇冷行情下多數(shù)LP也相應(yīng)作出調(diào)整。

VC募資到達(dá)冰點(diǎn)，不過，經(jīng)歷了年初投資的持續(xù)低迷，機(jī)構(gòu)紛紛調(diào)整策略，隨著宏觀調(diào)控、多項民間資本投資政策的出臺，下半年以來V C投資逐漸回暖。2012年前11個月，中國創(chuàng)投市場共發(fā)生投資992起，投資總額68.15億美元，較去年前11個月分別下降29.2%和41.9%。盡管今年前11個月投資較中國創(chuàng)業(yè)投資歷史最高峰的2011年有所降低，但相比前幾年，V C市場投資案例數(shù)和金額均呈現(xiàn)增長態(tài)勢，前11個月投資已超過2010年全年數(shù)量。□記者　張莫