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          10家銀行中報作答:下半年凈利差或持續收窄

          2012-08-28 09:49:31 來源:證券日報
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          兩次間隔不到一個月的降息,讓上市銀行的凈息差成為眾多目光的焦點。

          已公布的10家上市銀行中報中,7家上市銀行的凈息差較一季度末環比下降,只有3家銀行出現了增長。其中,興業銀行凈息差環比增長0.26個百分點,增長幅度最大。建行和華夏銀行分別略增0.06個百分點和0.04個百分點。民生銀行仍以3.14%的凈息差水平居10家上市銀行首位;招商銀行和興業銀行凈息差也都超過3%,分別列在二、三位。

          多家銀行表示,下半年凈息差仍將收窄。中行行長李禮輝表示,下半年利率市場化的推進對凈息差可能會有負面影響,預計今年全年凈息差還是能夠基本穩定。重農行行長譚遠勝也在中期業績記者會上表示,其次季凈息差低于首季,下半年預計亦有所下降,但全年仍會高于去年全年3.36%水平。

          利率市場化中的凈息差

          自6月8日起,央行宣布下調存貸款基準利率各0.25個百分點,拉開了三年半以來的首次降息大幕后;7月6日起,利率再次下調。央行在降息的同時,還宣布存款利率上限調整為1.1倍,貸款利率下限調整為0.8倍,利率市場化的腳步也就此加快。

          業內人士指出,隨著央行放松存貸款利率浮動區間,商業銀行凈息差收窄已是大勢所趨,并將迫使其加速轉型,轉向更多依賴中間業務收入。

          中央財經大學金融學院教授郭田勇表示,央行一月內兩次“不對稱”降息,也讓銀行業資金成本走高、息差收窄,從而影響利潤增長。

          據業內人士測算,今年首次降息假設存款利率上浮用足基準利率1.1倍的空間,同時貸款利率因已上浮較多而保持基本不變,粗略估算將導致凈息差收窄20個基點。綜合考慮首次降息和調整利率浮動區間,將導致銀行息差下降約25個基點,對銀行業有明顯負面影響。而7月份的降息縮減了銀行10個基點的息差,影響不及首次。

          中行行長李禮輝在中期業績發布會上指出,上半年凈息差的變動是各種因素引起的,利率市場化的推進是一個過程。比如說表內理財業務的發展,資產的證券化等等,還有外地利率業務的放開,這都是由來已久的市場化推動措施,只是在今年上半年利率市場化的措施更加集中而已。

          凈息差收窄趨勢漸顯

          中報顯示,截至六月末,7家上市銀行的凈息差較一季度末環比下降,民生銀行、招行、光大、浦發、南京銀行、平安銀行和中國銀行,分別下降了0.42個百分點、0.1個百分點、0.07個百分點、0.2個百分點、0.29個百分點、0.05個百分點、0.04個百分點。只有3家銀行出現了增長,其中,興業銀行凈息差環比增長0.26個百分點,增長幅度最大。建行和華夏銀行分別略增0.06個百分點和0.04個百分點。

          中金報告指出,興業銀行同業業務收入貢獻創新高,推動二季度凈息差季度環比擴大15個百分點至2.79%。上半年凈利息收入同比大幅增長56%,主要來自于同業業務的推動,其對凈利息收入的貢獻由2011年上半年的7.4%迅速攀升至23.3%,創歷史最高水平。

          申銀萬國稱,建行公布上半年生息資產規模環比增長9.9%,較前兩個半年7%左右的增速有所提升,主要貢獻來自于同業資產較去年年末大幅增長75%。凈息差二季度環比回升5個百分點,主要貢獻來自于同業利差,建行的同業利差同比去年的21%上升了43個百分點至64%,顯著優于所有其它資產的利差變化水平。

          下半年凈利差或持續收窄

          兩次降息一次發生在上半年的最后一個月,另一次則在7月份,不在中報的報告期內,降息的效果何時完全發酵,下半年的凈息差會不會繼續延續收窄走勢?

          對此,多家銀行表示,下半年的收窄趨勢恐將持續,但全年的凈息差水平不會出現大幅的下降。

          中行行長李禮輝在接受媒體采訪時表示,在一般的情況下,在利率市場化的初期,銀行的利差水平會縮減,但是經過一段時間的調整,銀行主動的調整他們的業務結構,加強管理,提高智能配置的效率,通過這些措施能夠使利差水平、凈息差水平回歸到相對來說比較合理的狀態。總體上看,隨可能下半年利率市場化的推進對凈息差會有負面影響,但中行會進一步推進結構的調整和優化,希望能夠把凈息差保持在比較好的水平。

          他指出,中行今年上半年凈息差減少的其中一個非常大的因素是國際市場發生很大的變化,大量的避險資金進入銀行體系,中國銀行這方面的資金增加得比較多,所以中行把部分資金放在中央銀行比較保險和安全,但回報是比較低,這樣也拉低中行的利差水平。

          重慶農商行行長譚遠勝在中期業績記者會上表示,其次季凈息差低于首季,下半年預計亦有所下降,但全年仍會高于去年全年3.36%水平。

          他解釋,央行不對稱減息推高存款利息支出,影響將在今年下半年及明年上半年體現;而該行貸款主要針對中小企,訂價能力強,上半年貸款利率亦按年有提升。總體而言,今年受減息影響應不大,未來相信通過調整收入結構、保持良好貸款利息水平,可抵銷不對稱減息帶來的影響。

          農行行長張云預測,下半年農行凈息差走勢穩定,但仍需視乎內地會否加息及是否對稱加息。銀行內部人士指出,未來五大行都會調整資產負債結構,通過提高溢價能力等來提升凈息差。(曹蓓)

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