階梯電價(jià)正進(jìn)入我們生活，電力股因此獲得炒作動(dòng)力。昨日大盤振蕩但電力板塊全面發(fā)力。廣州的電力股穗恒運(yùn)漲停，廣州控股大漲4.6%，九龍電力、華能國際、大唐發(fā)電、長江電力等央企電力股也放量上漲。實(shí)行階梯電價(jià)能推動(dòng)電力股走多遠(yuǎn)？
煤炭價(jià)格不斷上漲，而上網(wǎng)電價(jià)受控制，這種扭曲的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象一直制約著電力股的表現(xiàn)，電力股長期大幅落后大盤。以昨日大漲的廣州控股為例，該股今年升幅為6.09%，另外，長江電力今年升幅為5.35%，華能國際升幅為4.49%，華電國際今年甚至倒跌，而同期上證指數(shù)升幅為11.48%。
按照國家發(fā)改委的說法，今年上半年各省都將陸續(xù)推出居民階梯電價(jià)。簡單地說階梯電價(jià)就是用電越多，價(jià)格越貴。電力股的炒作邏輯上是預(yù)期電力股更多獲得電價(jià)提升的好處。
難改電力股估值
但是，有市場人士分析，在發(fā)電企業(yè)天文數(shù)字的發(fā)電量中，居民消費(fèi)畢竟只占其小部分，而且肯定只有更小部分才能夠享受到階梯電價(jià)的好處。在煤電價(jià)格沒有理順，電價(jià)不能完全放開的背景下，僅僅依靠階梯電價(jià)這些小利好，不能改變電力股特別是火電股的估值。
對(duì)于電力股的前途，長江證券分析師葛軍認(rèn)為：去年行業(yè)面臨煤價(jià)高企和來水偏枯的雙重挑戰(zhàn)，盈利能力出現(xiàn)大幅下滑，但全年電價(jià)共上調(diào)三次，對(duì)全行業(yè)恢復(fù)正常盈利水平有正面影響。
信達(dá)證券分析師韋瑋認(rèn)為，無論是階梯電價(jià)還是補(bǔ)貼五大發(fā)電集團(tuán)，這些政策的利好都有限。但相對(duì)看好階梯電價(jià)，因?yàn)槿绻A梯電價(jià)更進(jìn)一步，是有可能開啟電價(jià)市場化改革的步伐，那怕這種改變幅度是有限的，也對(duì)整個(gè)電力行業(yè)運(yùn)行有積極影響，從而有利于提升電力板塊的估值水平。但韋瑋稱，電力行業(yè)從基本面角度看，影響盈利能力的負(fù)面因素仍然存在，估值吸引力不足。如果投資者配置電力板塊，建議配置水電類公司，水電值得長期看好。
來源：羊城晚報(bào) 編輯：張少虎
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