始終把中小投資者利益放在第一位

創(chuàng)業(yè)板退市制度最早在今年三月底就要出臺(tái)，如何保護(hù)中小投資者利益成為社會(huì)關(guān)注熱點(diǎn)。對(duì)此，深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，深交所作為市場(chǎng)組織者和一線(xiàn)監(jiān)管部門(mén)，始終把保護(hù)中小投資者的利益放在第一位。

深交所在創(chuàng)業(yè)板退市制度中采取了三方面措施維護(hù)投資者權(quán)益：一是改進(jìn)創(chuàng)業(yè)板退市風(fēng)險(xiǎn)提示方式，設(shè)計(jì)了一系列指標(biāo)，做好信息披露以及風(fēng)險(xiǎn)提示工作，維護(hù)投資者的知情權(quán)。包括要求創(chuàng)業(yè)板公司在知悉即將觸及退市條件時(shí)及時(shí)披露有關(guān)信息，刊登退市風(fēng)險(xiǎn)提示性公告，并在此后每周披露一次退市風(fēng)險(xiǎn)提示公告。推動(dòng)證券公司做好客戶(hù)服務(wù)的工作，涉及創(chuàng)業(yè)板公司風(fēng)險(xiǎn)提示公告，確保送達(dá)到客戶(hù)。二是公司終止上市前，給予一定的“退市整理期”，給投資者釋放風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)會(huì)，維護(hù)投資者的交易權(quán)。三是創(chuàng)業(yè)板公司退市后，一律平移到代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。但是如果達(dá)到破產(chǎn)條件的，依法直接進(jìn)入破產(chǎn)程序，不再平移。

針對(duì)創(chuàng)業(yè)板公司退市以后的責(zé)任追究和賠償機(jī)制的建立問(wèn)題，深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)從兩方面來(lái)看待。當(dāng)一家上市公司因?yàn)槎O(jiān)高失職導(dǎo)致退市時(shí)，投資者可以追究退市責(zé)任并主張賠償。《證券法》規(guī)定，公司最近三年連續(xù)虧損，在其后一個(gè)年度內(nèi)未能恢復(fù)盈利的，將終止其股票上市交易。如一家上市公司因?yàn)楹暧^(guān)經(jīng)濟(jì)和行業(yè)因素導(dǎo)致連續(xù)虧損，在上市公司依法履行了充分信息披露義務(wù)的前提下，投資者則需要承擔(dān)投資判斷的結(jié)果。特別是創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的投資者，更要注意到創(chuàng)業(yè)板公司經(jīng)營(yíng)模式不成熟、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱、業(yè)績(jī)波動(dòng)大容易觸發(fā)退市條件，自覺(jué)樹(shù)立自我保護(hù)的先決意識(shí)。

深交所將努力推動(dòng)相關(guān)法律法規(guī)的修訂完善，推動(dòng)健全退市公司責(zé)任追究機(jī)制和投資者司法救濟(jì)機(jī)制。建議在《公司法》和《證券法》修訂時(shí)，完善股東直接訴訟和股東代表訴訟制度。