交通銀行金融研究中心研究員熊鵬認(rèn)為，天氣原因造成的食品短期供給沖擊逐漸消退，也將直接推動(dòng)CPI見頂回落。隨著前期暴雨洪澇災(zāi)害影響減弱和天氣轉(zhuǎn)涼，同時(shí)在政府重拳打擊炒作農(nóng)產(chǎn)品等因素影響下，食品價(jià)格快速上漲勢(shì)頭將受到抑制。糧食價(jià)格雖然存在國際糧價(jià)大漲、秋糧面臨減產(chǎn)等上漲因素，但由于連續(xù)多年豐收，主要糧食作物庫存較為充足，糧價(jià)的快速上漲不具有持續(xù)性。

更重要的在于，我國經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)放緩將抑制整體物價(jià)持續(xù)上行。交行金融研究中心認(rèn)為，近期雖然由于制造業(yè)季節(jié)性回暖，工業(yè)生產(chǎn)有所回升，經(jīng)濟(jì)增速回落出現(xiàn)放緩跡象。但是，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景仍不明朗，美國經(jīng)濟(jì)二次放緩已不可避免，我國外需下滑仍有可能加速，整體經(jīng)濟(jì)下行的大趨勢(shì)目前并沒有本質(zhì)性的改變。在此背景下，物價(jià)上漲無法持續(xù)。

“負(fù)利率”下　貨幣政策何去何從？

盡管各方專家都認(rèn)為，今年我國物價(jià)整體漲幅控制在3％以內(nèi)的目標(biāo)可以達(dá)到，但讓普通百姓揪心的在于，8月份CPI3．5％的漲幅，已經(jīng)是連續(xù)第7個(gè)月高于2．25％的一年定期存款利率了。在持續(xù)的“負(fù)利率”下，貨幣政策何去何從？

CPI連續(xù)兩個(gè)月高于年初設(shè)定的3％目標(biāo)值，引發(fā)了市場上關(guān)于近期是否會(huì)加息的猜測。但東方證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家閆偉認(rèn)為，是否加息其實(shí)和目前的CPI走勢(shì)并沒有直接的聯(lián)系。“物價(jià)上漲，實(shí)際上是由供需關(guān)系決定的。收緊流動(dòng)性，減少貨幣供應(yīng)，并不會(huì)直接對(duì)供需關(guān)系產(chǎn)生影響。本輪物價(jià)上漲并不是大家拿著鈔票去搶購造成的，而是因?yàn)樘鞖獾燃竟?jié)性原因?qū)е鹿┬璧牟黄胶狻＜酉⒉⒉荒芰⒖谈淖冞@種供求矛盾。”

興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委也認(rèn)為，由于經(jīng)濟(jì)減速，CPI最終將在11月份之后開始出現(xiàn)下落，因此加息在年內(nèi)沒有必要。對(duì)于存款準(zhǔn)備金率，除非國際資本流入強(qiáng)度恢復(fù)，否則，年內(nèi)也基本沒有上調(diào)空間。

但閆偉同時(shí)也表示，由于長期處于負(fù)利率狀態(tài)，居民的資產(chǎn)配置行為可能會(huì)發(fā)生變化。“如果負(fù)利率的狀態(tài)長期得不到改變，那么老百姓手里的錢很可能拿出來進(jìn)入樓市，從而繼續(xù)推高資產(chǎn)泡沫。”

中歐國際工商學(xué)院金融研究中心主任張春說：“負(fù)利率的情況不能長期維持。除了增強(qiáng)對(duì)困難群體的保障，也要增加投資渠道，讓老百姓的錢除了存款之外，可以有更多的保值、升值的辦法。”

來源：新華網(wǎng) 編輯：段若蘭